商业银行资产负债调整的原理.

　　正常情况下，我们谈到银行的盈利创造，必然会谈及贷款业务。但设想一家商业银行开张的第一项业务，必然是吸收存款，然后才是用这些资金去放贷。稍微复杂一些的模型会考虑到贷款增速对存款增速的衍生效应(或者说拉动效应)，我们在这里暂且简略这一过程。

　　在现实中，存款的增速与贷款的增速未必是时时同步的，在两者的增速出现背离的情况下，银行会出现短暂的资金过剩(存款增速大于贷款增速)或者资金紧张(存款增速小于贷款增速)，这就会导致商业银行对除贷款、存款以外的资产和负债进行调整：

　　1、如果资金过剩(存款增速大于贷款增速)，银行会将资金用于债券等的购买；

　　2、如果资金紧张(存款增速小于资金增速)，银行会努力吸储、发行金融债、进行股权融资或同业拆借等。

　　我们把商业银行的盈利模式简化为三步：

　　第一步：吸收存款(被动吸收)；第二步：发放贷款(主动投放)；第三步：存贷款以外的资产负债的调整。

　　商业银行的这种资产负债的调整行为，是我们本篇报告要讨论的重点。我们先来看一些相关的国际经验：

　　2.2.国际经验一：台湾(2000～2004)

　　2000年的美国科网泡沫破灭，这对于以芯片、半导体制造业为经济重要支柱产业之一的台湾经济是一次沉重的打击，台湾的GDP增速在当年被明显地砸出了一个大坑：

　　与经济直接相关的，是银行贷款规模的急剧收缩，在2000年至2004年间，银行的贷款余额甚至出现了负增长。而由于存款的增速相对稳定，导致存贷款余额之间出现了较大的差距。

　　经济增速的放缓与贷款增速的降低，对银行的盈利增产产生了直接的压力，银行因而开始对资产和负债结构进行主动的调整：

　　调整行为1：

　　台湾银行贷款向防御性行业(例如公用事业类贷款)收缩，而明显降低了对工商类、制造业和房地产类贷款的配置。

　　调整行为3：

　　由于存款增速明显超出了贷款增速，银行内部的剩余资金增加，这导致银行对存款以外的同业拆借等资金来源较为规避，体现在资金的价格(即利率)上，就表现为银行间利率的下跌。

　　2-6个月的加权银行间利率一度跌破6个月存款利率。

　　例证小结：在2000-2004年间，台湾银行业出现严重的信贷收缩，银行间资金出现过剩，并最终表现为银行间利率的下跌。同时商业银行的贷款向防御性行业、中长期贷款靠拢。