同意南玻股权激励方案的股东，绝对是脑残

    同意南玻股权激励方案的股东，绝对是脑残

南玻股权激励的本质是什么，让我们从几个数字出发来看一下。

1，增发5000万股，价格8.73元，如果市场合理价为18.73元，则超额价值是5亿。超过南玻07年的总净利润4.3亿元。也就是说股东要拿出07年整个一年的利润给管理层还不够！

2，5个亿给250名高管，平均每人200万，其中曾南一人鲸吞4000万。

3，符合什么样的条件就可以拿到这5个亿呢？“南玻加权平均净资产收益率与扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率孰低者不低于10%。”说简单点也就是南玻的每100元净资产一年后能变成110元。在物价指数上涨8%的时候，实际购买力只能增加2%。

这是我所看过的最离谱，甚至是无耻的分配方案，这分明是巧取豪夺！

我并不是反对股权激励，相反，我赞成两类合理的股权激励。1，创业初期的高科技公司，这时公司很小，又急需钱来发展，根本付不出合理的薪金给一大批才华横溢的高管，因此需要给股权。但要明白的是这种股权的性质，第一，它几乎没有对应实物资产，也并不能马上变现，因此第二，要变现，取得超额利润，就要以非常快的速度发展，比如在5-10年里平均每年以200%的速度发展，并且能上市，否则你看华为，那么多人拿着几百万，几千万的股权，也值不了几个钱。对于管理层来说是放弃现成的高薪来赌公司的未来，而赌赢的概率极低。南玻显然不是这种情况。2，对于像南玻这样已经发展正常的公司来说，更适合利用奖金的形式，当然股权激励并非不可，关键是方案的设计如何平衡管理层和股东的利益。首先，方案应该着眼于增量，着眼于发展，就是说，如果公司发展的很好，远远超过同业水平，管理层当然应该得到奖励。但我看到的却是，这个方案是对存量资产的鲸吞！（如果假设公司目前的股价是合理的）哪怕公司将来以相当平庸的速度发展，哪怕是基本不发展了，就维持现状，股价今后几年一分钱都不涨，管理层仍然可以得到巨额回报，而反观股东呢，还要而外承受股权稀释带来的损害。这绝对是管理层对股东的无情剥夺！

如果我反问一句管理层，如果股东在满足某些条件的情况下，在未来4年，从你们的收入里拿出5亿元来分，你们能同意吗？

同意这样方案的人，如果不是被收买，就是脑残！