谁制造了地产股暴跌

　　截止12月17日收盘为止，沪深两地地产股龙头股半年线均已告破，保利地产(59.70,-0.82,-1.35%,股票吧)收盘报56.85元，累计最大跌幅为42.28%；招商地产(54.85,-0.13,-0.24%,股票吧)收盘报51.10元，累计最大跌幅为50.34%，万科A(28.49,0.19,0.67%,股票吧)收盘报27.10元，累计最大跌幅为33.55%，金地集团(39.50,-0.50,-1.25%,股票吧)当天收盘报38.40元，累计最大跌幅47.76%。除万科A稍显强势外，其余三大人气龙头几乎均遭遇腰斩的悲惨命运。十年河东，十年河西，昔日的“伟大的保招万金”是如此的坚挺，7月更是大手一挥，调动千军万马带领指数走出一波波澜壮阔的行情，气势是何等的宏伟、何等的豪迈！而今却是江河日下，丢盔弃甲！

　　面对如此结局，我们不禁要问，是什么造就了这“骇人”的一幕？

　　充满溢美之辞的机构评级

　　度过惊魂未定的6月，来到行情孕育的7月，国信证券房地产行业分析师领先市场提出开始布局地产股，7月2号，报告中写道：业绩高增长和人民币升值是地产股的长期投资主题。地产板块估值水平在不断提升，地产股强势将得以维持，超配地产股，首选“保招万金”，按国信证券研究所行业分类，目前地产板块实际权重10%~11%，在各板块中仅次于金融板块，基于对行业发展和地产板块投资价值的良好预期，建议下半年超配地产股，配置比例占净值的15%或以上。

　　7月23号，国信证券再度发布投资报告，称加息难改房地产价格上涨趋势，未来2 年房地产销售将依然火爆，该政策对房地产行业总体影响有限，心理影响大于实际影响，对房地产板块平均业绩影响较小，而由于房地产版块平均EPS 将有较大幅度增长，维持房地产行业“推荐”评级；加息对优质房地产上市公司业绩影响可以忽略，维持对“保招万金”等股票推荐的投资评级。

　　推荐后不久，以万科A为首的地产股一路狂飚，短短一个月，走出了翻番的行情。随后的时间里，地产股由于短期上涨幅度过大，进入了绵绵的横盘整理之中。

　　10月15号，国信证券房地产行业分析师继续发布公告，称四季度建议继续超配地产股，“保招万金”及“四大金刚”是投资首选，地产板块及个股作出推荐的理由没有发生根本性变化，四季度建议加大地产股配置。

　　此时的地产股已在九天之上，但由于牛市过度的乐观，在估值高得离谱的情况下，万科A从10月15号的收盘价31.27元，到随后的两个星期最高上涨到40.78元，短短的两周时间，上涨幅度超过30%，市场之疯狂，让人叹为观止。

　　但是，行业分析师并没有因为短期内两次大幅度上涨而放弃对地产行业乐观的看法，相反，他们继续对该行业加以粉饰。

　　10月29日，就在万科A见顶的前几天，国信证券房地产行业分析师更是直接打出了“伟大的保招万金”的旗号，称房地产宏观调控提升地产板块投资价值，房价的持续飙升给房市带来调控压力，但要正确看待房地产宏观调控，其主基调依然是要保持市场健康、稳定地发展。随着调控政策的逐步落实，未来供给结构会大大改善，有效供给会显著增加，相当一部分潜在需求会转化成有效需求，未来行业销售前景乐观。物业税2年内推出的可能性较小，不要过分担心此税种对行业的影响。龙头地产股估值存在一定程度溢价。

　　面对如此过度乐观、近乎狂欢的行业报告，市场似乎也没有给予任何的反驳，任其舞弄，并最终为暴跌埋下了定时炸弹。