寻找未来中国最伟大的公司中集篇

伟大公司的定义是：有极强的竞争力，有一支优秀的管理团队，高速成长，给股东带来稳定高额的回报，积极承担社会的责任，是行业的引导者，经营者理性、忠诚，始终以股东利益为先，无不良记录，财务稳键，经营效率高、收益好资本支出少、自由现金流量充裕。
纵观世界伟大的公司有：可口可乐，微软，福特，麦当劳，丰田，本田，沃而马，汇丰。它们之所以伟大就是在成长的过程中造就了一大批百万，千万，亿万级富翁。
但这些公司已经长大成人未来成长较为缓慢，作为投资人我们需要寻找的是儿童级的公司，因为它们还很小行业留给它们的空间还很大，它们的高速成长才会给投资人带来高额的回报。这也是我们选择中集的理由。
产品一集装箱：
中集已成为行业绝对的领导者，市场占有率已经多年达到50%以上，能制造几乎所有的集装箱种类，其实中集可以象收购安瑞科一样把在香港上市的胜狮货柜收购这样中集全球的市场份额就达到80%以上，要知道胜狮现在的股价只有3港元出头市值只有19个亿，但中集不可能这么做其目前的市场份额已超过垄断的定义标准。集装箱业发展将受制于其市场额度的制约未来只能依靠行业每年的自然增长。分布在中国14个集装箱生产基地将使对手无法复制中集的模式。铁路集装箱将是中集未来几年集装箱业的主打铁路集装箱全球份额巨大，由其是中国在十一五投资巨额的资金在铁路建设上，铁路集装箱双层运输将使未来数年内对铁路集装箱有巨大的需求。我们也注意到中集的第一个铁路集装箱大连保税区工厂即将投入使用，一年内所生产的铁路集装箱将全部用于出口（铁路集装箱中集还是个刚出生的婴儿）。由于05年中集大幅提高了集装箱售价行业利润大幅提高，使得市场资本大量涌入新增产能在06年集中放出，中集为了打压对手主动降底箱价，才造成了今年增收不增利的局面。当前集装箱利润占到集团60%以上所以才造成今年股价表现不如人意.集装箱业现在的产能是500多万标箱，而市场需求300多万标箱（6月份的数椐）下半年以来海运出现了空前的繁荣，散货运输价格大幅上升致使一些公司选择了集装箱运输，未来大量新船的下水（大量的定单也催生了中国船舶这样的牛股），集装箱的更新换代都增加了对集装箱业的需求，到目为止新增产能只有胜狮在章州扩产项目，中集太仓二期项目，中集重庆１０万标箱项目，加之今年以来有多间小集装箱公司相继亮出了白旗，因此预计08年集装箱的毛利润率将回到15%-18%的正常水平。
产品二车辆：
06年中集已成为全球最大的半挂车公司，但中集在这个行业中还是个儿童为什么这么讲？全球半挂车市场是集装箱的5倍中集目前所有的在建项目和今年收购的公司加在一起，所占份额还不到10%！半挂车的毛利率将来会远高于集装箱，因为中集还在全球泛围内整合车辆业务，整合成熟将使车辆毛利率上一个新的台阶。中集计划在未来几年内在国内建50家4‘S店，一家店的投资都超过1亿圆，4‘S店的建立把市场跟随者远远的给用在后边．可喜的是目前在全球泛围内还没有真正的对手。中集在全球近30家车辆工厂（含在建规划和今年收购的项目）已遍布中国和北美，欧洲，泰国等地区。有消息称中集正在洽购美国的两间半挂车公司．08年开始中集车辆的利润将持续释放出来.车辆种类繁多空间广阔!中集车辆任重道远!
产品三罐式设备：
中集罐式设备都是用钱堆起来的,目前全球罐式设备四分天下有其一.罐式设备的毛利润是中集三大主业最高的一个.把博格,安瑞科,圣达因整合完毕后毛利润将达到30%左右.中集罐式设备已基本覆盖当今所有种类,啤酒罐,果汁,葡萄糖,化学品,运油罐,LING,CNG,天然气\液化气等等.利润最高的当属LING和CNG每个售价达到50-70万这两个品种成长空间巨大,根椐预测2015年市场容量将达到1500个亿,如果中集能占到50%就是750个亿这一块利润之大让人震撼.罐式设备技术含量非常高也给后来者设置了门槛,所以罐式设备在很长一段时间内将持续保持高利润.因为成本的因素罐式设备将在未来几年内快速向中国转移,中集将受益无穷!中集今年收购了安瑞科42%的股权目前在港市值已达到42.23亿港元市盈率达到了42倍投资人对罐式设备看好可想而知,不过中集所持安瑞科的股权还太少希望公司能继续增持.
产品四机械设备：
机械设备中集只能算一个胎儿,今年上半年刚研发出来48M的水泥泵车属于机械设备,目前还没有投入生产,这是一个高毛利润产品,三一重工的一台58M的卖到了一千万.我们看到11月中集通华一次性向河南几个市交付10辆消防车真是大快人心.有报道称中集今年给夏工和柳工谈过入股的事不过都没有下文.不过也向我们传达一个信息中集将要向机械设备进军,机械设备非常广泛,工程机械,模具,工厂生产机器,叉车等等都属于机械设备.机械设备的宏图如何展开我们将试目以待.
产品五木地板&空港&房地产&集装箱堆场业务&铁路运输：
中集在国内有两个木地板公司,国外有两个本来认为国外的两个森林投资打水漂啦,中集也在帐上做了扣除,但在中集的期刊上看到苏里南的森林又给开发啦而且面积比以前的还大!此项投资07年年报有可能转回.空港设备中集已占到全球50%以上毛利润达到35%以上但行业空间太小.集装箱堆场业务是中集这两年收购的业务是支持集装箱一站式服务的一个项目,目前已在中国大部分港口城市设点,未来将向集团贡献利润.中集在国内有少量的房地产项目,其中在上海的一个项目下半年已进入结算期(此项目会让中集的07年年报少下降一些).中集公告将用10亿投资中铁牵头在全国30个铁路物流中心项目,不过项目回报期比较长,中集是为了卖铁路集装箱给中铁集团才投的这个项目.由于这些项目在中集只占很少的一部分就不多讲.
产品六海洋工程:
海洋工程是个什么东东我也不知道只在大连政府的网站上看到中集投资12.5亿美元在长兴岛建设一个海洋工程项目,目前已签约.不过中集还没公告.12.5亿美元就是人民币93.2亿是什么项目这么大?要知道中集的净资产也只有135个亿而且这里面有一部分是金融性资产.这个项目让我有一种风雨欲来风满楼的感觉!
产品七金融:
在资产中有帐面资产和隐性资产,账面资产大家可以一目了然但隐性资产就要下点工夫了!