冬至一阳生 可持股过新年

本周是2007年末最后的一周，从各个角度来看，我们认为本周A股市场整体将呈现上升趋势。冬至一阳生。虽然在春节之前，还会有小寒与大寒，但对于投资人而言，本周可以嗅到春天快要来临了的气息。

　　我们建议持股过新年。

    宏观政策面。虽不排除明年央行仍可能有一到两次“身不由己”的加息，但加息已接天花板。因此，年前不会再有进一步的严厉措施出台，紧缩的利剑暂时放下。个人所得税免征额的提高表明“积极”的以扩大内需为主要特征的财政政策开始实施，这符合了江南证券2008年投资策略报告中提出的“财富推动增长下的投资”的判断。

　　资金面。新股，尤其是大盘股发行申购对于弱市有很大的负面影响。本周没有新股发行申购，市场也无短期一级市场资金分流之忧。同时，从一个月以来的每周日均成交量和日均换手率来看，整体趋势仍表现出市场信心恢复，活跃度增强。

　　大多数行业也出现资金流入。上周五，美国和亚太地区的股市均出现了较大幅度上涨。标准普尔500指数上涨1.67%。

　　恒生指数涨幅2.26％。近期A股市场和美国股市等外围市场的联动性加强，周边市场的上涨对于A股是一个较好的因素。

　　我们认为明年的消费将成为推动经济增长的主动力，建议配置高档消费类板块龙头，另一方面我们认为通货膨胀明年仍将延续，因此建议配置超跌的资源行业以及当前估值较低的钢铁板块的优质个股如：西宁特钢，盐湖钾肥等。

　　ARJ21-700的成功表明高端制造业将成为中国经济重要的增长极，具有鲜明军工背景的江南金融研究所将会陆续提供权威的报告。