费用率的降低不是无极限的

　　上市银行07年的中报业绩是普遍超预期的，其中，净利润增长的约10%来自费用率的降低，大约折合上市银行费用率平均下降两个百分点。

　　银行的营业费用主要由员工成本、折旧费和其它三部分组成。其中员工费用约占一半左右，且07年以来上升的趋势十分明显；而折旧费用通常是比较稳定的。

　　从2007年中报的数据来看，员工成本的上升(进而导致经营费用的上升)被营业收入的高速增长所掩盖。

　　由于牵涉到经营推广费用，银行的费用率及费用结构历来较难准确预测。但整体来看，2008年银行员工费用上升15-20%左右应该是不离谱的预测，折合整体的经营费用上升约10-15%左右。考虑到营业收入的增速较07年相对放缓，行业平均费用率应当维持稳定，或至多轻微下降。