空调老大 捷报不断

　　2007年上半年，格力电器公司实现营业收入200.52亿元，同比增长52.28%；实现归属于母公司所有者的净利润4.86亿元，同比增长54.22%。上半年实现每股收益0.60元，净资产收益率13.03%。
　　公司经过国内空调行业十几年的竞争洗礼，已经成为具有独特企业文化、运营模式的世界级名牌企业，相对其他企业，公司具有营销模式优势、品质优势、品牌优势，目前在国内市场与美的、青岛海尔处于相对寡头垄断地位，这些优势有利于其继续整合市场，提升国内空调市场集中度。
　　空调行业已经由过去的激烈竞争进入成熟期，目前整体还是延续低增长态势。2007 年空调行业面临着良好的发展机遇，全球气候变暖引致世界性范围的空调需求增加，而国内经济高速增长的财富效应使得空调销售大增，特别是随着国内的三四级市场和农村市场的开拓有力增大了市场蛋糕。
　　根据我们的业绩预测，公司2007、2008 年预计每股收益分别为1.13、1.52 元，对应目前股价 PE 值分别为32.35 倍和24.07 倍。公司作为空调行业的世界级名牌，随着产能的继续扩大，市场份额的持续提升，未来业绩值得长期看好，我们维持“推荐”投资评级。