重要信息,深度分析!!!
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我们先来分析2006年200512巨亏8个多亿的原因：
控股子公司即漳州灿坤实业有限公司，由闽灿坤B控股75%。闽灿坤B表示，漳州灿坤于第四季开始进行营运整理整顿，结果发现因铝等原材料在2006年度比年价格飞涨、标准成本变化滞后、产品售价调涨推迟、人民币持续升值、铝厂外销订单亏损等原因，造成2006年度亏损增加人民币约6.3亿元；此外，漳州灿坤经过彻底清理后还决定对相应产品的模具及设备提列资产减值准备约人民币0.7亿元；同时，在第四季度清理呆滞库存后，该公司又转回存货跌价损失准备约人民币1.7亿元。由此，述事项合计影响漳州灿坤净利较原预期减少5.3亿元
（2007年分析：
1. 2006年原材料较2005大幅涨100%―150%，07年不可能再次于2006年的基础大幅涨，期铝的价格预计会在高位震荡整理。此点公司失策在没有进行套利保值操作
07年因此项可减亏80%，估计应该在4-5亿
2. 标准成本变化滞后方面，对于营业额过50亿的大公司，信息化管理至关重要。 Oracle ERP的线会大大改善，但需要磨合期。 能采用Oracle ERP证明企业的启点管理要求还是很高的，继续做大作强的信心十足
3. 产品售价调涨推迟方面：这会对2007年的业绩形成直接利好
4. 人民币持续升值：此因素无法消除，预计今年继续升值5%
5. 铝厂亏损： 想整合游产业链失利，太贪大了。化教训为经验也好，专注主营，大造核心竞争力。 此厂已于06年12月31日出售。卖了1个亿。 07年大幅减亏3亿左右
6. 计提损失1-2.4亿：07年将不再计入
7．其它子公司亏损主要是第1、3、4条所致，属于行业共性，与06年增幅不大，不足为虑
结论：06年的巨亏看去吓人，但细致分析发现不具备持续性。也许也有机构刻意的挖坑制造利空来吓唬大众获取廉价筹码之嫌。经过面的深入分析你会发现这种可能性很大：
1． 我们分析家电行业已出现拐点
看看 美的电器000527, ST科龙，ｓｔＴＣＬ 000100，格力电器 等 最近段时间的走势，完美的升通道预示着大机构已经开始进驻。由于在大牛市中此板块较滞后，有波大行情将成为必然
２．主要大股东共同增资１．２亿美元也验证了我们的观点
资本都是追逐利润的，谁谁没有大股东自己更了解公司的明天会怎样，出巨资（相当于流通市值的６０％以）已经说明了切。
漳州灿坤增资实现后,将改善闽灿坤的财务结构和降低负债比例。预计首期增资款到位后,闽灿坤的负债比例将降1.3％,1年可降低利息费用116万美元；增资款全部到位后,公司负债可以降6.52％,1年可降低利息费用439万美元
３．公司吃堑涨智，准确校准定位，策略完全正确
经过０５、０６年两年的亏损教训，公司停掉3C零售业务（节省巨大销售成本）、卖掉游铝业公司。收缩战线，专注小家电的产品研发，创新设计和生产代加工。投入巨资，集中优势兵力打击个点，这是完全正确的，慢慢的会发现到游产业、游产业到处去找的金矿原来就在脚。创新型小家电利润绝对会比大件的空调、液晶电视等要高很多。用生产防守，设计创新进攻，将使灿坤B大有所为
４．市场方面，灿坤具有天生的优势
外销型企业使其避开了国内家电企业的竞争，公司６６％的市场在北美，９０％以的销售额在海外。毛利会比国内高。同时也减缓了人民币升值的压力。
５．比价效应
Ｂ股市场已成为相对Ａ股的价值洼地，这是不争得事实，不用浪费口墨再去争辩了，废话和犹豫都不会让你富有。
只要搞清楚点就好了：法律是不是同股同权，也就是送股分红是否样。 答案既然是肯定的那就赶紧换了便宜的外币去买不断升值的人民币资产。比如：鲁泰Ａ，与鲁泰Ｂ，在我写这篇文章时相差８元，既然我能用１８元港币就能买到１０送１０派５元的权利，为什么非要用２６元人民币去买，就是图省事吗？羊群效应尾巴端的人往往是最痛苦的。话至此，多说无益
同理，既然投资或投机这种业绩出现拐点的股，B股将更合适更便宜， ｓｔ科龙 已经涨到了８块多。比价的空间是不言而喻的
在金钱世界里，关键不是哪里有黄金，而是你具不具备识别黄金的眼睛
６．退万步
退万步，假设２００５１２会退市（我认为这种可能性不存在，你是大股东的话会往要退市的企业里再投１．２亿美金吗？）。
好戏就该演了，对于个年营业额在５０－６０亿人民币，海外市场占有率较高，销网近百个国家的公司。会有多少行业巨头想要收编呢？ 价额又如何呢？
我抛砖引玉吧，这个问题不想分析太深，参考联想用１７亿美元收购ＩＢＭ亏损的ＰＣ业务吧
由于它是外资企业，更有想象空间的是外资巨头的垂谚，如果是西门子呢？ 参考 小天鹅
声明冥想而已
７．市场走势方面
此股刚刚启动，周线可以看出还是在爬山的山脚离历史新高１２元还有几倍的空间，多说无益自己捉摸去吧