11月14日操盘必读：多空大揭秘

CPI数据创今年新高加大了加息压力，增加了银行股补跌的压力。同时，机构大户减仓行动，对于中小散户和中小机构，会构成引导和风向标作用。短中期内，考虑到超级大盘股的发行、宏观调控的继续、机构大户的减仓，要产生大行情缺乏基础。即使反弹，昨天也已经提示了：反弹高度有限。目前仍旧是增持现金、控制风险、参与新股申购。即使反弹，在股指的15天线到30天线之间，也有压力，也属于逢高减磅契机。

　　（一）供求关系/超级大盘股发行/利空

　　深圳商报《中海集运今年将回归A股》“来自中海集团的信息，中海集团旗下的中海集装箱运输股份有限公司回归A股市场的首次公开募股工作正在按计划进行，今年中海集团将回归A股市场，发行股票23.37亿股。”

　　《中集09年前斥43亿造船》“十年前，于上海成立的中海集运(2866)仅拥有5艘小船、2140个标准箱(TEU)的小型船公司，如今已发展为拥有150多艘船舶、45万TEU总箱位的大型集资箱航运企业，整体运力规模位居世界第六位，公司董事总经理黄小文昨扬言，2011年将进一步增至180多艘船舶，总运力突破63万TEU。中集早前宣布斥资106亿元(人民币，下同)建造8艘每艘运力达1.33万TEU的超大型集装箱船舶，黄小文出席庆祝中集成立十周年的记者会上透露，另计划于09年前投入43亿元造船，而相关资金亦经已到位。”

　　简评：四季度还有中国中铁、中海集运等多个超级大盘股发行。四季度的资金压力还是存在的。

　　（二）银行货币政策/利空

　　上海证券报《CPI与PPI联袂上涨 年内加息可能性增大》“昨天国家统计局公布，10月份我国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨6.5%，与8月份涨幅持平，是1996年以来的最高水平。此前，9月份CPI涨幅曾一度回落到6.2%的水平。另据国家统计局日前公布的数据，我国工业品出厂价格（PPI）10月份增长3.2%，原材料、燃料、动力购进价格双双创下2月份以来的涨幅新高。专家指出，CPI、PPI联袂上涨，表明通胀长期化风险加大，预计年内央行将再进行一次加息。”“能源和资产价格步步紧逼。”“通胀长期化风险加大。”

　　《高盛央行将采取进一步调控措施》

　　《渣打银行预计年底前将加息一次》

　　简评：昨天银行股下跌，已在就CPI数据而做出反应。现在只能说利空未尽。原因在于：元旦、春节两个未来的节日期间的物价，是趋升还是趋降，是值得担心和关注的问题。如果物价进一步上涨，则银行还有加息和提高准备金的压力。则上述变化，对于所有上市公司的财务成本、原材料成本的压力，尤其是对于中下游上市公司的压力，是不言而喻的。

　　（三）机构大户动态/利空

　　上海证券报《李嘉诚大笔甩卖H股 年内已套现近40亿港元》“昨日，香港联交所最新权益披露资料显示，李嘉诚在11月上旬密集减持了中国远洋（1919.HK）、中海集运（2866.HK）及南方航空(行情,股吧)（1055.HK）等H股股份。而据不完全统计，今年内，李嘉诚减持上述3只H股（绝大部分发生在第三季度）累计套现资金近40亿港元。港交所资料显示，11月7日及11月9日，李嘉诚通过长和系共减持3100万股中国远洋股份，每股平均价30.325港元及31.325港元，涉及资金约9.59亿港元，持股量由10.83%下降至8.24%。　11月7日及9日，李嘉诚通过长和系还减持了7026.9万股中海集运股份，每股平均价8.154港元及8.622港元，涉及资金约5.97亿港元，持股量由13.57%下降至10.75%。不仅如此，李嘉诚还申报在11月8日，减持了580万股南方航空股份，每股作价9.58港元，涉及资金约5559.3万港元，持股量由8.97%进一步下降至7.86%。”

　　简评：姜还是老的辣。上述减仓行动，对于中小散户和中小机构，会构成引导和风向标作用。短中期内，考虑到超级大盘股的发行、宏观调控的继续、机构大户的减仓，要产生大行情缺乏基础。即使反弹，昨天也已经提示了：反弹高度有限。目前仍旧是增持现金、控制风险、参与新股申购。

　　（四）期货市场/利空

　　上海证券报《铜价溃败源于基金多头撤退》“纽约商业交易所（Comex）铜期货的持仓结构显示，基金的净多头（10月9日净多4000手）已经在这三周转换成净空3000手了。这个过程中，期铜价格的下跌主要来自于基金多头平仓的主动打压。10月份基金的买入力量曾经在8000美元以上增仓6000手，但在近期铜价格不断下跌过程中，已经全数逃离；而基金空头量变化不大，基金空方未曾作为价格的主导力量。在商业持仓方面，商业空头在8000美元附近积极对抗基金多头之后，最近陆续平仓获利。显然，商业空头方面对后市继续走弱的预期已经不再强烈。”

　　《现货金价退守800美元》“受美元反弹和油价回落的双重打压，国际现货黄金市场本周一收盘暴跌29美元，盘中一度失守800美元整数关口。昨天早盘，现货黄金小幅反弹，在逢低买盘的支撑下自低点回升。不过，在原油价格继续回调的背景下，黄金市场多头情绪依然谨慎。截至记者发稿，现货金价继续坚守800美元一线，报803.35美元/盎司，与上一交易日相比上涨2.45美元。”

　　简评：目前不仅是股价下跌，而是贵金属、股市等全部下跌。这样减少了股市的结构性机会，增大了相应的风险。