买入并长期持有中海发展的理由

在可以预见的5年内,中海的业绩有望持续高增长,这就是我们买入并长期持有中海发展的理由.

本人之所以作出持续高增长的判断,是基于:

1\公司的近海煤炭运输在08年的运价可以增加20％以上,因为这个运价是根据上一年的bdi指数为合同的定价依据,而bdi指数在07年是大涨的并将在08年维持高位.因此公司09年的近海煤炭运输运价也是很有利可图的.

2\公司的近海油品运输,运价稳中有升,而且有补偿机制.即国际运价过低时,可获得货主60%的补偿,当然,国际运价过高时,也只能获得50%的超额利润.

３＼公司的远洋油品运输,这几年一直低迷.但近几个月来,运价上升很快,波斯湾-日本25万吨原油运价指数从6月28日的59.59上涨到12月13日的229.22,涨了近4倍.这固然有季节性因素,但也与单壳油轮的拆解及改装成干散货轮有关.随着2010年这一最后拆解期限的到来,将有30%以上的油轮运力消失，这就会大大提升油品的运价．

４＼铁矿石运输：２０１０年开始公司大规模介入铁矿石运输．公司已与几家大货主签订了１５年的长期包运合同并已大力购置大型矿石船．铁矿石的运价很可观，这又可以使业绩极大地增长．

据预测，０７－０９年的每股收益是１.４０，１.８０.２.２０元