中信证券“坚定唱多”多数散户深受其害

A股市场见顶以来，不少投资者因证券公司的唱多报告而继续买入股票，导致最终套牢。而在此过程中，只有很少投资者表示看到过券商推出的市场风险警示报告，做出卖出决策的投资者多为依靠自己经验做出的判断。

数据显示，“害人”范围最广的唱多报告出自中信证券之手，在牛市见顶以来的较长时间内，中信证券的观点都非常乐观，而该研究机构的知名度也较高，故导致受其误导的投资者范围也最广。

资料显示，中信证券在2007年10月-11月份发表的投资策略报告表示，“依旧谨慎看好2007年四季度市场表现”，并建议投资者“超配银行、地产、钢铁、石化、医药、造纸六个板块”。虽然在此期间唱多A股的机构绝非只有中信证券一家，但受其影响的投资者比例却最大。

也许是由于大盘有所回调，在今年2月至3月期间，中信证券唱多的调子较2007年底更为响亮。该券商2月4日发布了题为“政策转暖，超跌严重，买入过节”的报告，中信证券认为，投资者情绪过度悲观，市场已经超跌严重，且大盘在3月20日前有望保持平稳上涨。他们建议投资者重点关注地产、金融、钢铁、机械、建材等领域的个股。事实证明，上述判断出现了严重的失误。报告发布后，大盘很快跌穿年线并加速下行，银行、地产板块的个股更是成为下跌的重灾区。

另外，调查结果显示，有少数投资者在下跌的早期和中期正确地做出了卖出操作。其中少数人是因为看了券商的风险警示报告做出卖出决策。数据显示，相对于看多报告实力机构“云集”而言，看空报告却较多地出自中小券商之手，比如国金证券、国盛证券等。