中国联通:短期能上10元大关吗?

中国联通:短期能10元大关吗?        今日中国联通表现优异,强势跳空攻,创出历史新高,此波行情以来,中国联通的走势直比较平稳,在各大蓝筹股中也是属于低价的,公司是我国两大移动运营商之，目前拥有GSM和CDMA两张网络。今年半年实现税前利润57.1亿元，同比增长50.2%；净利润23.3亿元，同比增长41.4%。公司还积极开拓增值业务，不断提升短信、炫铃、无线数据业务的渗透率；积极致力于无线数据业务应用推广。GPRS 业务也已在全国 129 个城市开通。　　公司流通市值和总市值都居市场前列，在沪深300指数中具备重要的战略地位。近日该股走势强劲，是否能在短期见到10元,欢迎大家讨论您的看法,  附中国联通研究报告:    关注3G发牌与电信重组的两个倒逼机制     近期我们重点关注3G发牌与电信重组的两个倒逼机制： 　　其：近期有媒体报道了电信研究院关于4G时间表的判断：中国将以TD精品网向4G演进，预计2010年出台4G标准，2012年正式商用。我们对此的解读是：代移动通信技术留给中国发展3G的时间已经不多了。如果4G要在2012年商用，3G剩来的时间也就是6～7年时间。如果3G牌照留到2008年后发放，中国3G发展的时间更短。因此，从避免3G数千亿投资浪费的角度看，存在3G牌照尽快发放的倒逼机制。 　　其二，当然，制约3G牌照发放与电信重组的关键因素是TD的成熟度。TD被认为是发展电信产业链的重要机会，在TD被验证可以成功商用之前，3G牌照发放以及电信重组都不难以发生。近期尽管有报道称TD大规模放号将延迟，但我们认为国家关于奥运会提供3G服务的承诺会产生个时间的倒逼机制，使得TD不得不在奥运之前成熟。而这将为发牌扫清障碍。目前，不成熟的TD终端成为关键瓶颈，主要是缺少模式、数据传输速度的稳定性以及电池持久性不够。我们认为这些问题将在年内得到解决。 　　因此，从时间判断，我们仍坚持之前看法，即08年半年发放牌照和电信重组。十七大前后将是电信行业重组的时间之窗，我们认为关于行业重组的消息会比较多，从而构成股价表现的催化剂。 　　维持“推荐”评级，目标价12元     我们对中国联通的重估价值为12元左右。各张网络重估汇总结果参见表。维持中国联通A股推荐评级。总体而言，我们认为中国联通仍然具有良好的风险收益比。公司持续改善的盈利，提高了投资的安全边际。按照08年0.29元预测，目前股价对应08年市盈率不到30倍，可谓非常便宜。升空间明显大于跌风险。值得注意的是，我们对中国联通重估价值是建立在四合三的前提的分拆重估价值。如果是四合二，中国联通的重估价值肯定更高。而且，也比四合三方案具有长期投资价值。