2007年12月04日 17:36:44 中财网

　　中国人寿（601628）：优质保险股 值得买入并持有 郝国梅
　　全国最大寿险公司保险股，短期内受益于加息周期和投资渠道的逐步放开，长期受益于承保上升的长周期，主业稳健，而投资渠道放开后具有得天独厚的竞争优势，公司估值具有持续的催化剂。该股近期在半年线附近受到支撑，并强劲反弹，建议择机买入长期持有。
　　宇通客车（600066）：世界级客车企业 中线关注
　　公司是正在高速成长的世界级客车企业，管理完善。2007年中期其大型客车销售比重大幅提高，自36.84%快速提升至当前的41.72%，同时轻型客车的比重则由10.63%下降至6.83%的低位，行业研究员认为这将会推动公司产品销售均价和毛利水平的提高，前景看好。公司持有中国人寿和中国平安股权20亿元，目前每股隐含5元的金融投资收益。尤其是公司已经开始重视市值管理，对股价将形成正面催化剂作用。该股目前在28元附近止跌回稳，建议择机介入中线持股。
　　青岛软控（002073）：具备较好的竞争力和成长能力 黄德志
　　中小企业板巡礼之青岛软控：青岛软控主要从事轮胎橡胶行业的应用软件开发、系统集成以及数字化装备制造，为轮胎橡胶制品生产企业提供全面的机电一体化、自动化、信息化解决方案，具有较高的技术壁垒，行业的平均利润率高于通用设备行业。目前专业生产成套智能化橡胶机械和信息系统的业务模式在全球范围内并不多见，国内专业服务于轮胎橡胶行业的上规模的软件企业也只有公司一家。公司的产品均处于国内、外先进水平，个别产品已达到国际领先水平，其中密炼机上辅机系统和小料配料称量系统的技术达到国际先进水平，国外企业相比，公司开发的产品在系统集成方面独具特色，较好地适应了中国轮胎橡胶企业的具体情况。公司目前在国内市场占有率超过80%，并且已经开始出口。作为国内唯一的一家专业提供整套轮胎机械装备和软件系统的公司，我们预计公司可以充分享受我国产业重化进程带来的汽车和轮胎行业快速发展带来的成长机会，同时公司也可以充分分享轮胎产业从斜交轮胎向子午轮胎产业升级带来的装备大规模投资带来的投资机会。我们预计公司的2007-2009年每股收益分别为0.9元、1.22元和1.68元。动态市盈率分别为37倍，28倍和20倍，具备较好的竞争力和成长能力，建议投资者长线积极关注。
　　江苏宏宝（002071）：估值过高 适当回避
　　中小企业板巡礼之江苏宏宝：江苏宏宝主要从事锻造类工具五金和配件五金制品的生产和销售。公司产品有十多个系列、上千个品种。工具五金制品90%以上外销，出口产品中90%左右采用贴牌（OEM）形式。其中钳类产品出口占国内同类产品出口的10%左右，是众多世界顶级五金销售及制造的供应商；配件五金制品中连杆毛坯占据国内单缸柴油机连杆毛坯细分市场60%以上的份额。近年来公司的主营收入保持年均13.76%的稳定增长，毛利率基本稳定在20%左右。2001至2005年在中国五金制品协会的经营指标综合评定中，公司连续五年列中国工具五金行业排名第一。公司以"高、新、异"为核心，通过向客户提供拥有自主知识产权的新产品、高品质产品及小批量、型状奇异等价格相对不敏感的产品，可以适当规避了低档五金市场过度市场竞争带来的风险，保证公司具备相比同行更好的获利能力。但公司成本受金属价格影响较大，同时行业竞争压力较大，依然缺乏定价能力。当前价位下公司市盈率超过80倍，估值过高，中长线缺乏明显投资机会，建议投资者适当回避。
　　大秦铁路（601006）：铁路龙头 唐潇武
　　最近公布的2007三季度报表显示EPS为0.36, 净利润同比增长30%，在强劲宏观经济拉动下业绩增长迅速。大秦铁路是A股中唯一真正的铁路干线股，随着煤炭运输量不断增长业绩稳步提升，并且交通运输业目前为市场看好。2006公司主营收入和净利润分别同比增长28% 82%。大秦线2亿吨和2.5亿吨扩能改造新增资本支出10.5亿元而导致折旧成本增加所致，未来由于募资的到位公司财务费用持续下降，折旧成本因新固定资产投资不可避免地上升，但将由于持续提高的作业量而有所消化。
　　铁道部明确未来几年因历史欠帐必然大幅度提高铁路固定资产投资，这一大方向毋须质疑，与铁路相关上市公司深受基金等投资者关心。作为铁路优质资产公司可最大程度地分享中国铁路的高速增长和获得铁路优质资产持续注入的预期，业绩增长来自运输量从2亿吨扩大到4亿吨。
　　最近在大盘持续下跌环境下，铁路是调整市道中防御性品种， 07年EPS预测值和0.52，投资者可以逢低介入。
　　长安汽车（000625）：行业回暖 业绩快速增长
　　长安汽车的2007第三季度每股收益为0.26元，实现净利润5.0亿，符合业绩预测。公司近年经营业绩呈现恢复性大幅度增长态势，分车型数据显示轿车业务是带动企业产销和盈利增长的主要动力，公司同福特和马自达合作多年进入收获期，福特福克斯作为明星车型2006销售增长率排名第一，对拉动销售贡献最大，马自达已经将长安作为核心合作伙伴，马自达M3车型即将推出，从国际经验看销售也将看好。06年实现净利润6.47亿元，每股收益0.40元，低于预期，主要原因是旗下子公司江铃控股的陆风产品产权计提了较大减值准备，亏损额超出预期。
　　公司股价最近在明显回落后出现向上形态，底部扎实后具备上涨空间，本部自主品牌乘用车和合资企业未来经营前景看好，机构对公司盈利预测2008EPS为0.8，虽然轿车降价压力存在，但动态PE偏低，可以逢低介入。