主题：对比见价值——16家权威券商08年荐股情况大PK

通过统计16家券商的2008年度策略报告，对它们的行业推荐配置情况归纳汇总，对其中提名的各个行业进行简单的统计分析,可以看到超过半数推荐的行业有金融、地产、医药和食品饮料。依次向下的医药、食品饮料、零售百货和旅游，无疑则是今年券商们一致认同的“内需说”的代表，2008年能够代表消费类有所表现或许也只有医药行业。如果简单的从推荐统计数据中，可以看到“看空”的行业则是军工和电子元器件，当所有人都不看好的时候，或许真理就掌握在少数人的手里！

　　16家权威券商策略报告核心内容

　　（一）申银万国研究所投资策略：行业配置及推荐金股

　　策略：申银万国研究所判断08年A股将走出“回暖－整固－上扬”态势。沪深300指数波动区间4500-7000点，对应08年市盈率波动区间为24-37倍。

　　行业配置：3个月它们青睐服务业和消费品，偏好银行、地产、轿车、航空、医药。6-9个月，它们将特别关注那些受益于国内投资需求的行业。比如电力、煤炭和钢铁等。

　　推荐金股:

　　主题十佳股：工商银行、中国平安、中国国航、中国神华、国电电力、贵州茅台、上海汽车、中国石化、格力电器、万科A。

　　成长十佳股：华侨城A、泸州老窖、长安汽车、张裕A、南京水运、中国船舶、恒瑞医药、华鲁恒升、国药股份、兴业银行。

　　（二）长江证券研究所投资策略：行业配置及推荐金股

　　策略：2008年由于成本推动因素仍是利润增速变动的关键点，PPI的全面上升有望在一定阶段之内推升工业企业的利润增长速度，但随后内外部需求减缓将根本决定利润的减速程度，从投资入产出表推导经济拐点机制的行业选择，上游采掘业由于敏感于价格而仍旧将维持增长；中游投资品行业则将存在大幅波动的可能，但钢铁的利润可能仍受到平滑；下游的消费品则可能受益于短暂的滞后消费繁荣。

　　行业配置：2008年阶段性繁荣下的四点投资逻辑：消费升级角度：看好显著受益于消费结构升级的行业也即消费服务业；直接受益本币升值角度，看好受益本币升值带来汇率收入的航空业；产业链角度：看好位于产业链最上游的资源类企业主要涵盖石油和煤炭；市场预期趋同性角度：看好金融和房地产业。

　　推荐金股:

　　成长股：南京水运、招商银行、中国平安、双汇发展、中国船舶、双鹭药业、保利地产、上海汽车、南方航空、一致药业。

　　稳健金股：中国远洋、建设银行、中国人寿、贵州茅台、三一重工、恒瑞医药、万科A、中国国航、上海机场、西山煤电。

　　（三）中信证券研究所投资策略：行业配置及推荐金股

　　策略：美国经济对中国经济和市场的影响并不大。中国市场有着自身的运动规律，明年上半年美国经济走弱，中国市场反而可能更好。中国股市已经不再是“初级阶段”，但明年业绩、两税合并等因素还在支撑牛市的运行，但波动幅度会明显加大，另外值得关注的是，牛市进程中会发生结构性的变化。

　　行业配置：从明年的业绩来看，航空、房地产、建筑材料、保险、餐饮旅游增长较快。从估值水平来看，钢铁、银行、纺织、电子、汽车和家电较为便宜。建议超配地产、银行、保险、医药、机械、白酒、航空和建筑八个行业。

　　推荐金股：工商银行、交通银行、中国人寿、万科A、泸州老窖、双鹤药业、中国国航、大秦铁路、中国船舶和宝钢股份。

　　（四）招商证券研究所投资策略：行业配置及推荐金股

　　策略：经济繁荣在2008年继续深化，股市则存在两种可能：在理性繁荣的情景下，2008年上证指数波动区间为4500点-7500点，业绩浪最可能在一季度发生；在非理性繁荣的情景下，上证指数波动区间4500点-10000点，指数将以极大的波幅锯齿型加速上升。股市存在理性繁荣向非理性繁荣转变的可能。