石油板块救盘立功 来年再献资本盛宴

　前段时间一直处于调整状态的石油板块昨日表现不俗，领涨大盘，成为促使沪深股市反弹的主力军。国投新集大涨6.05%、平煤天安劲升5.55%、鲁润股份上扬3.54%。另外，中国石油和中国石化这两只大市值股票也于午后发力翻红，分别上涨0.93%和0.43%。市场分析人士认为，在国际油价不断上涨，以及A股市场估值溢价的背景下，2008年的石油股将会给投资者带来更大的惊喜。

　　根据WIND数据统计，昨日石油板块资金流向排行第一的是中国石油，其次是中国石化、中国神华。而从换手率来看，鲁润股份、国投新集、平煤天安则占据了前三位。而其中，中国石油几乎成了近几个上涨交易日的领军人物，而板块中一些前期被打压过度的权重股也在最近轮番放异彩。市场分析人士告诉记者，“像中国石化、中国神华、中海油服这些能源股都占据了不小的市值，它们的轮番上冲不仅能带动指数上扬，还能聚集市场人气，为股市的反弹暖场。”

　　然而，石油上市公司的盈利情况是与近日来大幅波动的国际油价直接挂钩的，为维护合理的国际能源价格，昨日，国务院新闻办也发表了《中国的能源状况与政策》白皮书。其中便发出呼吁：“国际社会应该加强能源政策磋商和协调，完善国际能源市场监测和应急机制，促进石油天然气资源开发以增加供应，实现能源供应全球化和多元化，保证稳定和可持续的国际能源供应，维护合理的国际能源价格，确保各国的能源需求得到满足。”

　　那么大幅波动的油价究竟会对像中石油、中石化这些上市企业造成多大的影响呢？中信证券的分析师殷孝东指出：“根据历史经验，油价在从低往高的上行过程中，有利于石化企业业绩的改善，油价在相对高位震荡将保证石化企业获得较高的价差，从而对改善业绩有利。但过高的油价将影响整体经济的运行，从而对抑制需求，最终导致高企的产品价格下跌，对企业改善业绩带来不利影响。”

　　虽然中石油、中石化、中海油服这些绝对的大蓝筹前期经历了“跌跌不休”的调整，但一位券商集合理财经理告诉记者，由于中石油等股票的高估值已经缩水大半，目前的价位较为合理，而明年的A股高估值盛宴依旧不会停歇，这些估值适中甚至偏低的大蓝筹则将是这席盛宴中的“饕餮大餐”。

　　殷孝东却指出，中国石油、中国石化及中海油是中国最大的三家石油公司，在世界石油公司中也占据着举足轻重的地位，虽然在国际油价大涨和化工景气周期的影响下，三家公司的业绩呈现持续增长的势头。但由于国内成品油定价机制滞后，影响了炼油业务经营的效益。拥有中国最大炼油能力的中国石化受制于炼油业务的亏损，业绩增幅并不明显。

　　殷孝东提醒投资者，2008年的石油投资策略，应该将关注焦点放在国际原油价格的波动和我国成品油定价上，“2008年的油价在相对高位波动，将对中石油、中石化、中海油这三家石油板块的龙头企业业绩改善有利。原油价格高企，对中海油业绩改善有利。对中国石油和中国石化来讲，将视炼油价差而定，在成品油定价理顺后，炼油业务将全面走出低谷，中国石化和中国石油的业绩将步入快速增长通道。”