□西南证券 张刚

　　下个月即明年1月份，有93家上市公司共1480亿元限售股市值解冻。其中股改限售股解冻额度为470亿元，首发、增发配售、定向增发、大股东增持部分的解冻额度为1010亿元，两者总解冻额度比今年12月份减少26.8%。

　　总体套现压力较分散

　　1月份解冻的93家上市公司中，限售股占解冻前流通A股比例在30%以上的有12家，其中ST望春花的比例最高达到54.08%，其次是赛迪传媒(11.31,-0.09,-0.79%,股票吧)53.94%、*ST花炮52.74%。

　　93家公司中，限售股解冻的额度在5亿元以上的有25家公司，其中超过10亿元的有辽宁成大(49.55,-0.04,-0.08%,股票吧)、海油工程(54.34,1.27,2.39%,股票吧)、华侨城A(49.30,3.53,7.71%,股票吧)、中兴通讯(63.69,4.39,7.40%,股票吧)、神火股份(52.30,1.90,3.77%,股票吧)、中化国际(22.47,-0.39,-1.71%,股票吧)、绵世股份、天地科技、北大荒(15.26,-0.13,-0.84%,股票吧)、岷江水电共10家公司。辽宁成大的解冻额度最大达45亿元，其次是海油工程41亿元。两者合计额度占到当月解冻额度总和的18%，显示套现压力分散。

　　从解冻的限售股股东数量看，股东数量在20位以上的有*ST博信、岷江水电、ST中房、赛迪传媒、乐山电力(15.12,-0.02,-0.13%,股票吧)、绿景地产、天业股份共7家公司。

　　警惕有较大压力个股

　　93家上市公司中，限售股包括国家持股或国有法人持股的有65家，其中国有股比例在50%以上的有14家分别为莱钢股份(20.11,0.17,0.85%,股票吧)、中江地产、北大荒、天地科技、东风科技、首旅股份(47.62,-0.38,-0.79%,股票吧)、杭钢股份(12.10,0.10,0.83%,股票吧)、万好万家、数源科技(9.65,-0.01,-0.10%,股票吧)、兰生股份(16.14,0.07,0.44%,股票吧)、巨化股份(13.42,0.17,1.28%,股票吧)、中化国际、上海物贸(13.54,-0.12,-0.88%,股票吧)、中西药业(10.67,0.07,0.66%,股票吧)。这些公司可以适当卖出国有股，而不丧失控股地位，因此其股价存在一定的套现压力。*ST花炮、ST望春花、阳之光(26.04,0.20,0.77%,股票吧)、ST雄震、水井坊(28.49,0.11,0.39%,股票吧)、三普药业(17.96,-0.05,-0.28%,股票吧)等共14家公司不含国有股，则值得警惕。

　　以前我们一直强调的是，如果上市公司业绩不佳、或价值高估，毫无疑问，持股比例偏低的“小非”套现的可能性极大。由于这些小非可以无需公告的限制而套现，广大投资者更无从得知具体情况。所以较多无话语权的小非流通股东的上市公司股票也值得警惕。

　　*ST博信辽宁成大压力不大

　　*ST博信涉及限售股解冻的股东有123家，其中除了第三大股东广东福地科技总公司持股占总股本比例达5.05%以外，其余122家股东所持股份占总股本比例均在1%以下，虽属于“小非”云集，但因这些股东合计所持解冻股数占解冻前流通A股比例为15.38%，套现压力一般。

　　虽然辽宁成大限售股解冻额度高达45亿元，但解冻股数占解冻前流通A股比例仅为13.66%，所以套现压力一般。

　　解冻的限售股占流通股比例最高的是ST望春花，涉及的限售股股东有4家，其中1家股东以“其他非流通股股东”标明，仅此解冻股数所占比例就达到16.82%。该股套现压力颇大。

　　还要注意的是首发机构配售股解冻额度较大的公司，其中中国人寿(59.02,1.49,2.59%,股票吧)达352亿元、中国神华(66.84,0.39,0.59%,股票吧)达343亿元、中国银行(6.65,0.12,1.84%,股票吧)达83亿元。