招商证券：香江控股 08年能实现1.80元EPS 强烈推荐A

招商证券：香江控股 08年能实现1.80元EPS 强烈推荐A
招商证券：香江控股 08年能实现1.80元EPS 强烈推荐A   2007-10-26 10:54   贾祖国   招商证券  


  注：为提高实战参考价值，以图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。  

    （1）公司历次资产交易情况：

　　2002年12月25日，南方香江受让公司5095万股股份，成为公司第大股东；

    2003年12月11日，南方香江以其拥有的聊城香江光彩大市场与公司进行资产置换，涉及金额29019.53万元；

    2004年9月28日，南方香江发出全面要约收购，收购了公司另外3家非流通股股权，南方香江持股数达到了6837万股，占公司总股本的38.87%；

    2004年12月17日和20日，公司控股子公司聊城香江分别收购景德镇香江90%股权和南昌香江30%股权；

    2006年9月28日，股权分置改革，全体流通股股东每10股定向转赠1.6股，南方香江占公司总股本为35.41%；

    2006年10月，公司以其拥有的98.68%的山东临工工程机械有限公司的股权与控股股东南方香江持有的郑东置业90%的股权、洛阳百年90%的股权、进贤香江90%的股权、随州香江90%的股权和东北亚置业60%的股权进行了置换；

    2007年4月，公司收购了南方香江持有的临沂香江商贸开发有限公司60%的股权、新乡市光彩大市场置业有限公司90%的股权以及南昌香江商贸有限公司60%股权。

    （2）本次定向增发基本情况：

　　公司向南方湘江集团有限公司发行新股来购买其拥有的5家公司的股权资产，共作价147926.41万元，以第五届董事会第三次会议决议公告前20个交易日股票交易均价（即10.32元/股）认购本次发行的全部股份。本次认购不超过14334万股，本次发行后南方香江所持股份数达到28008万股，持股比例达到52.89%。

    此次增发完成后，公司还要继续进行2-3次的定向增发。

　　公司本次定向增发以及未来2-3次定向增发能否成功实施将直接影响公司未来的业绩。

　　若本次定向增发能够获得证监会的通过，我们初步预计公司08年能实现1.80元的EPS，我们给予香江控股强烈推荐A的投资评级。