关于沈阳新开的第三次分析---沈阳新开的估值

沈阳新开终于停牌了，新开的停牌也等于肯定了本人前二次分析的基本正确。依照原先的承诺，在新开停牌后本人要发表关于沈阳新开的第三次分析，那么现在我们就来试着做第三次分析，我们这次分析所要解决的是估值问题，也是最关键的问题，通俗的讲，就是要解决新开复牌后能涨多高，有几个涨停板的问题。

    新开的停牌，标志着重组增发进程实质性展开。联美中国将会把其地产集团的资产注入。联美中国有总资产280亿，其中能源集团资产50亿，矿业集团预计会比能源集团稍多，达到80亿左右，传媒集团估计在10亿，那么地产集团的总资产大约在140亿，净资产估计在40亿，而其评估值肯定将会超出100亿。由于9月份公布的增发实施细则规定涉及重大资产重组的增发，资产认购与募集资金的增发必须分开执行，决定了新开的本次增发只能资产认购，不能同时用现金增发流通股，这就使新开本次增发的规模受到了定限制。我们知道新开的流通盘是9100万，要达到市的最低标准，总股本不能超过9.1亿，新开现在的总股本是2.11亿，也就是说最多还有6.99亿股可以增发。按停牌前20日交易均价12.67元计算可以注入88亿的资产。增发完成后，每股净资产将达到10元，是万科的2.63倍，保利地产的1.12倍。

    然后，我们再来看看新开增发后的土地储备，联美旗的地产集团土地储备达到了800万平方米，在A股市公司中仅次于万科的1500万方和保利的900万方，且均位于北京、海等线城市或经济发达地区的二三线城市，质量很高。预计本次至少有600万方以的土地储备进入新开，每股土地储备将达到万科的3.02倍，基本与保利地产相当。

     现在我们还难以准确预计的是新开注入资产今明两年的盈利能力，不过地产股的估值是不以当前的市盈率来计算的，看看万科、保利、ST金泰，能用市盈率来估值吗？用成长性----土地储备的多少来估值更准确！

     现在万科的市值是2675亿，保利是1132亿，我们预计新开的市值在增发后将达到万科的三分之、保利的0.8倍左右，即900亿左右，按此计算股价将达到98元以，成为名符其实的地产新篮筹！！也就是说复牌后股价将有20到21个涨停板，股价很可能冲100元！！！

     我的分析不会吓着各位吧？不过，我们可以拭目以待！！！