央行加息 股市抑或上涨

12月20日，中国人民银行决定从21日起调整金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存款基准利率由现行的3.87%提高到4.14%，上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率由现行的7.29%提高到7.47%，上调0.18个百分点；其他各档次存、贷款基准利率相应调整。

　　对股市的影响方面，昨天，一些市场人士纷纷表示，加息对股市而言是利空出尽成“利好”，股市可能展开新一轮上涨行情。

　　加息幅度低于市场预期

　　由于11月份国内CPI指数继续高企，所以市场一直预期央行会加息。不过，在加息的次数和幅度上，各方的预测并不相同。有的机构预测，央行会一次加54个基点；另有机构预测，央行会连续加息，每次加27个基点。而本次加息消息公布后，一些机构人士认为，央行加息幅度低于市场预期。

　　不过，许多市场人士也承认，明年仍有加息的可能。中信证券首席宏观经济分析师诸建芳认为，这次加息在其预料之中，2008年一年期存款利率将上升至4.68%水平，还存在加息空间。上半年加息的概率大于下半年。

　　国海证券杨永光认为，目前加息时点接近年底，并没有放到明年初进行。说明加息是非常急迫的，也暗示未来央行依然会继续加息。申银万国宏观部经理李慧勇认为，明年一年期存款利息仍有0.8%的上升空间，预计加息三次。

　　股市利空出尽或大涨

　　前期，管理层执行从紧货币政策，围绕流动性过剩问题，先后出台了提高存款准备金率、停止新基金审批等一系列“利空”消息，在一系列利空消息影响下，股市展开了一波相当幅度的中级调整。不过，随着相关调控政策的出台，股市现在已经是利空出尽。

　　广州某私募基金经理乐平表示，昨晚加息对股市来说是个利好。一是利空出尽，近期不可能再出新的调控政策；二是在此次调整中，央行将活期存款基准利率由现行的0.81%下调至0.72%，下调0.09个百分点，是自2002年2月的5年以来首次下调活期存款基准利率，也有利于市场资金的供给。

　　“现在可以说，中期调整的底部已经探明。市场将展开一轮上涨行情。昨天尾盘，权重股的大幅拉升，应该就是大盘上涨的前奏。”

　　资深投资者王先生认为，巨型基金同时放开申购等消息促使市场回暖，而此次加息公布后，可以说调控政策尘埃落定，由于短期资金面比较宽松，预期市场会迎来一波上涨行情。

　　加息对股市来说是利好。一是利空出尽，近期不可能再出新的调控政策；二是在此次调整中，央行将活期存款基准利率由现行的0.81%下调至0.72%，下调0.09个百分点，有利于市场资金的供给。同时，这次加息，对银行股和地产股的影响较大，尤其对地产股有不利影响。

　　银行地产股遭遇“利空”

　　在利好大盘的同时，业内人士认为，这次加息，对银行股和地产股的影响较大。尤其对地产股有不利影响。

　　著名财经评论员水皮表示，央行这次加息是不对称加息，其用意很明显，存款加0.27个百分点，希望老百姓的钱存银行时间长些，而贷款加0.18，既不鼓励银行放贷，又希望对企业已有贷款冲击小些。这次不对称加息对以存贷差为主要利润来源的银行股有影响，并且公募基金近期已在减持银行股、地产股，预计三个月内难有表现。

　　银河证券的张新法认为，由于加息的累计效应在不断加大，因此对房地产行业将会产生一定的抑制作用，一是企业的开发成本提高了，二是抑制了买房人的需求，因为按揭贷款的费用增加了。

　　居民储蓄意愿回升  企业贷款需求大减

　　中国人民银行20日发布的2007年第4季度全国城镇储户问卷调查显示,自今年2季度起居民认为存款利率“适度”的比例逐季攀升,由1季度的39.6%升至本季度的46.3%,累计提高6.7个百分点,并达到调查以来的最高水平。随着居民对存款利率认可度的提升及近期股市的振荡调整,储蓄意愿止跌回升。第4季度,认为“更多储蓄”最合算的居民占比为30.2%,改变了连跌四个季度的态势,比上季度大幅提高4.9个百分点。

　　同时,由中国人民银行和国家统计局共同完成的“2007 年第4季度全国银行家问卷调查报告”显示,贷款需求景气度出现大幅下降,其景气指数较上季度大幅回落了2.6 个百分点至66.8%。银行家反映利率变动因素是影响贷款需求的主要原因之一。在各行业贷款中,房地产业和教育贷款需求降幅最大;在各类企业中,小型企业贷款需求下降最为明显,中型企业次之,大型企业降幅微弱。在不同用途贷款中,个人消费类贷款尤其是个人购房贷款降幅突出。

　　央行回笼1040亿元

　　据新华社电 央行20日以利率招标方式和价格招标方式向公开市场业务一级交易商发行央票，并开展了正回购操作，共回笼资金1040亿元。

　　第一百三十七期中央银行票据中标利率为4.47％。期限3年，发行量100亿元。第一百三十八期中央银行票据发行价格为99.16元，参考收益率为3.4071％。期限3个月（91天），发行量280亿元。

　　此外，央行正回购操作成交660亿元。其中7天期正回购操作成交220亿元，中标利率2.80％；28天期正回购操作成交390亿元，中标利率3.30％；91天期正回购操作成交50亿元，中标利率3.40％。