个股全线飘红 投资人重拾信心

 两市震荡走高，今日中国石油结束调整率先展开反弹，预示着大盘股调整到位，小市值的股票异常活跃，两市八成的股票上涨且成交金额同步放大。年底前已经明确没有新股发行，基金申购重新开闸，从资金面上看市场最困难的时期已经过去了，我们认为沪指4800点双底形态基本形成，此时投资人可在震荡中择机加仓，迎接一轮跨年度的升势行情。

　　消息面上，社保基金今年在股市赚了1000多亿 ，据介绍社保基金理事会重点解决了个人账户空账运行的问题，做实基本养老保险个人账户现在已经由最初的辽宁试点扩大到11个省，我们认为社保基金成功运作将会吸引更多机构介入证券市场。继本月12日美、欧、英、加、瑞士五大央行联合宣布至少640亿美元的注资计划之后，欧洲央行18日宣布额外向区内银行体系贷出3486亿欧元（约5000亿美元）的两周期贷款，美联储降息以及欧洲央行注资将带来全球新一轮流动性过剩，近日国际农产品不断创新高，有色金属重拾升势，表明热钱对商品市场、新兴市场的冲击可能变本加厉。对政策面、资金面的研究，我们认为在全球通胀背景下股市长期向上的趋势不会改变，在回调中投资人应择机加仓，分享牛市泡沫。

　　观察盘面，两市共有八成个股上涨，中国石油探明底部，刺激市场人气急剧回升，权重股工商银行，中国人寿，中石化先后起动，拉动沪指重上5200点关口。11月份以来市场不断遭到各种坏消息的冲击如全球股市下跌、地产调控加剧、流动性收紧等，但沪指一直坚守在4800点上方，而市场本身的承受力也在调整中不断增强。年末一般是良好的布局机会，近半个月来，沪市指围绕5000点上下波动，市场持续维持千亿的成交金额，换手还是比较积极。多方也较有耐心，每一波回调都有买盘借此吸纳。最近一周两市温和放量的上涨走势,标志着这一轮调整的二次探底已经成功,我们相信最困难的时候过去了。从业绩上看，今年经济增长势头良好，年报业绩不会让投资人失望，明年的税制改革，在维持现状情况下上市公司整体业绩有望提升10%，因此2008年1季报同样也不会让投资者失望。今日盘面告诉我们，市场已结束调整了，新一轮升势已经展开。

　　操作品种上，我们继续推荐电子元器件板块与封闭式基金板块。

　　（1） 优质电子类股票因为价格优势，显示出较强估值安全边际。我们认为全球半导体行业08年景气度将有所回升，行业增速在8%-10%之间，好于今年的3.5%。增长来源于下游终端应用产品需求的稳定增长，3G、奥运、新兴市场等都将带动产品需求。长电科技、生益科技、用友软件，中兴通讯等重点公司08年PE仅为20倍左右，近年来首次对大盘折价，今日长电科技、生益科技、用友软件、中兴通讯等股票呈现冲高回落走势，我们认为这类股票炒作才开始，建议继续关注择机建仓。

　　（2） 封闭式基金板块也以价值洼地吸引着投资人，我们测算封闭式基金的年度分红额为0.80元/份。如果保持目前的折价不变，则分红收益率将达到10％，而如果保持价格和净值不变，达到30％，封闭式基金的安全边际较高，并且高折价现象将在后期有所校正，能投资者带来双重收益，现在是布局封闭式基金的最佳时机。重点推荐基金久嘉、基金兴华、基金金鑫。