十大机构论市：不要死在了抢反弹的路上

对于下周一的走势，机构观点出现了较大的分歧，三家看跌，五家看平，两家看涨。看跌的机构指出，周四的大涨竟然没有推动周五的惯性高开，说明投资者逢高减仓的意愿较浓，对市场步入熊市的认同度显著提高，本次反弹又造成了新的套牢一族。

看跌：（三家）

广发证券：盲目博反弹 馅饼变陷阱

从周五的走势看，周四的大涨竟然没有推动周五的惯性高开，说明投资者逢高减仓的意愿较浓，对市场步入熊市的认同度显著提高，本次反弹又造成了新的套牢一族，也会使大盘的向下趋势再度明朗，股指虽然在大跌后随时会有反弹出现，但盲目的抢反弹不仅无法获取收益，反而会误将陷阱当馅饼。

广发华福：短期获利回吐压力较大

目前市场人气依然低迷，量能的小幅放大表明短期获利回吐压力较大，外围市场的不确定性、宏观调控的压力以及资金面的紧张导致市场心态谨慎。技术上，上证指数仍维持在下跌趋势中，支撑位在 4750-4770点区域附近。在操作上，仍注意仓位控制，注意权重股表现。

联合证券：大盘继续震荡下行，权重股领跌

周五下午深沪大盘继续震荡走跌。盘中可见，部分环保股、航空股、军工股等有所表现。但权重股继续下行，特别是中国石油（601857）领先下挫，既影响了人气，也拖累了指数。市场涨跌比回落到0.3：1，显示个股压力仍大。技术上，上证指数短期下跌趋势明显，支撑位在4750-4770点区域附近。在操作上，仍注意仓位控制，注意权重股动向。

看平：（五家）

深圳智多盈：继续探底 耐心等待

从技术因素分析，若将沪指的6124点和6005点作为双头的两个高点的话，则其量度跌幅在4800点；而若把本轮调整视为对自998点上涨以来所做的中级调整的话，其量度幅度在4500点附近。从周三低点来看，均已基本接近目标位。但作为一轮中级调整而言，其底部构成会相对复杂，建议客户在目前阶段保持耐心。

北京首放：投资者反弹信心受挫

午后大盘继续调整，将昨天大阳线成果吞噬过半。消息面上，太平洋保险A股IPO申请下周一上会，新股发行没有任何减缓迹象，令本已紧张的资金面雪上加霜，投资者反弹信心受挫。中国石油再次暴跌，对市场人气杀伤力很大，唯有环保新能源以及航空板块保持相对强势。其他大部分个股跟随中国石油下跌，操作上宜暂时保持观望。

汇阳投资：调整仍在持续 多看少动

目前市场仍处反复筑底的过程之中，不可应一日的大涨大跌而改变自己的操作思路，市场并未出现强势反弹之前仍不可盲目操作，可对底部支撑良好的二线蓝筹逢低介入，进行中线布局。

华泰证券：中国石油回落 大盘再遭重挫

本周两市在半年线附近反弹一日即告回落，显示市场仍处于弱势格局当中，5000点整数关对股指仍构成一定的重压。目前中国石油对股指的影响不仅在权重方面，更重要的在心理层面。在国际市场原油期货价格逼近100美元的背景下，中国石油股价仍然下跌，并且屡创新低，给市场以很大的负面打击，并牵引权重股继续向下寻找定位，市场将不堪重负。目前看尽管媒体层面没有公布过多的基金赎回问题，但是我们看到基金的分拆销售并不理想，显示外围新增资金有限，大盘继续上行也将难以为继。目前上证综指半年线在4909点，预计后市大盘仍将围绕半年线进行震荡，4800点至5000点将是指数波动的主要区域，操作上谨慎性与防御性仍是投资者的首要选择。

申银万国：市场仍需整固

昨日的反弹并未得到延续，今日市场再次震荡下行，沪深两市纷纷收于小阴线，沪市报收于4871.78点，下跌2.63%，深市报收于15637.66点，下跌1.77%，两市成交额共计1027亿元，与昨日基本持平，两市个股上涨下跌比约为1：4，个股依旧呈现普跌态势。从申万行业指数来看，全线下跌无一板块上涨，其中有色金属、钢铁和煤炭板块位列与跌幅榜的前三位，而房地产、餐饮旅游和电子元器件行业则表现的较为抗跌。从上涨品种来看，热点依然散乱，反弹也多为前期超跌品种，并无持续吸引人气的热点板块。但我们认为投资者目前可以为08年的行情做些铺垫，继续关注金融、地产、消费等未来具有超预期增长的品种，在目前行情下，投资者可选择其中一些被错杀的品种积极参与。

看涨：（两家）

东海证券：在热点转换中寻求平衡

从今日盘面来看，权重股的集体下跌是今日沪深股市疲态尽露的主要原因，不仅万众瞩目的中石油再次创出了上市以来的新低，前期有企稳迹象的另一只风向股中国神华也大跌了4.57％，使得市场信心受到了雪上加霜的打击，即使是通过增发、重组方案的中国远洋也有1.36％的跌幅，而近期强势的航空股在尾市的跳水使得主要指数似乎以全日最低点收盘。但在大盘整体疲态的情况下，我们也看到，除航空股顽强抵抗以外，医药、旅游、商业等消费类股票明显强于大盘，这表明部分资金正在调仓换股，换股的理由很可能是宏观调控出现了力度加强、方式改进的趋势，后市大盘只能在热点转换的过程中寻求平衡，在此期间，大盘不是很重要，而个股才是很关键的。

广州博信：再次回落探底 反弹格局未变

下一交易日看涨，下周看涨

大盘周五未能承接上一交易日强势反弹的走势，中石油、中石化等权重指标股的再度回落直接导致股指出现较大幅度的下跌，上证指数盘中再度跌穿半年线，市场做多信心受挫。盘面显示，航天军工板块在哈飞股份连续涨停的刺激下继续大幅上涨，而铁路板块也在中铁股份下周一上市的高预期下全线上涨，短线资金流入迹象明显。整体来看，大盘在周四大涨之后，存在技术性回档再度考验半年线的要求，加上均线系统尚未修复，也需要反复震荡整固，但我们认为，目前市场整体的反弹格局依然没有改变，大盘在震荡蓄势之后仍将继续反弹。