国元证券：12月超跌反弹难改中期调整格局 超跌股有机会
1、市场经过十一月份大幅下挫之后，笔者预计十二月份初在部分蓝筹股止跌企稳及成长性超跌股继续反弹带动下，市场会有反弹出现，考虑目前A股市场所面临的内外部环境，十二月份股指反弹空间相对有限，30日、60日均线将对股指十二月份反弹形成反压。预计十二月中下旬，股指反弹之后将再次探底，延续始于十月份的中级调整走势。就中期而言，此轮中级调整真正结束的标志点位应在年线附近。
就个股而言，在十一月份市场下跌过程中，一些前期超跌的成长性个股开始逆市走强，得到增量资金的关注。进入十二月份之后，预计部分超跌成长板块依然会继续走强，演绎跨年度行情。除高速板块之外，多数蓝筹股成为十一月份市场下跌幅度最大的板块，进入十二月份之后，预计部分蓝筹股有望于十二月初出现止跌反弹。部份蓝筹股如高速、金融等板块有望继续得到外资中线关注。
十二月份建议关注以下板块投资机会：A、本着国际化投资原则，十月份建议对估值偏低、前期在系统性风险释放过程中被错杀的高速公路板块予以积极关注。高速公路板块目前整体市盈率仅为24倍，考虑高速公路板块经营的稳定性及良好现金流，高速板块将成为市场下跌行情中较好的防御品种；B、考虑美元贬值、国内股指期货推出因素，十二月份对金融板块预以积极关注；C、考虑中国经济发展方式转型这个因素，十一月份一些成长性良好的消费、科技行业部份超跌股已开始逆市走强，预计十二月份，这些成长性良好的超跌股将继续走强，建议关注新能源、3G、饮食、化肥、环保、医药、商业板块中成长性良好的个股中线投资机会；D、十一月超跌的蓝筹股十二月份存在超跌反弹机会。建议关注煤炭、电力、、有色、钢铁、石化、化工地产等超跌蓝筹股十二月份超跌反弹机会。
2、不同投资风格下的资产配置：
A、稳健型投资策略：建议继续关注高速公路板块；美元贬值、人民币被动升值下的金融、煤炭等投资机会；业绩增长较快的新能源、3G、饮食、化肥、环保、医药、商业、化肥板块；出于股指期货即将推了预期下的权重蓝筹股。
B、激进型投资策略：激进型投资者建议在十二月份，以快进快出方式继续关注前期超跌、三季报业绩增幅明显的成长性个股超跌反弹机会，重点关注分布于新能源、3G、饮食、化肥、环保、医药、商业、化肥板块中部分个股机会；十一月份超跌的部份蓝筹股超跌反弹机会。
广发证券：12月将触底反弹 推荐6只股
12月行情预测，行情出现触底反弹机会增大
我们认为，在政策面的反复从紧的压力之下，市场短期仍有反复调整的要求。
我们须密切关注政策面的变化，特别是对于基金的导向，基金的操作是市场的风向标。但越接近年底，对于08年年初的预期开始影响市场，其影响力逐步加大。政策面的压力将市场过度打压到5000点，甚至4500点之后，短期压力释放接近完结。而在资金面推动之下，市场可能展开一轮较为强劲的反弹行情。
12月投资策略：关注超跌股，关注金融股
市场经过连续的调整，很多个股跌幅较大，特别是部分有色等资源类股票跌幅巨大。我们认为，资源类股的业绩并不会象人们想象那样出现大幅度的下降，其业绩仍能保持增长的机会很大。目前对于其估值的质疑，在业绩增长下可能有所缓解。同时由于明年经济增长的情况预期良好，金融股的表现仍将出色，其业绩增长具有较好的确定，因为在调整后，建议适当关注金融股的走势。
12月重点推荐股票组合
市场连续调整减缓了蓝筹股的估值压力，投资安全边际明显上升。人民币升值速度加快有望成为市场反弹的投资主线，我们看好与之相关金融、地产类龙头公司未来的估值空间，同时优势装备制造类公司也是我们关注的中长期组合品种。
万科（000002）：公司是中国住宅地产行业龙头，专业化住宅开发能力和积极的资本运作使其长期保持行业领先地位，面对宏观调控，公司优秀的管理能力使其能够成为行业景气和行业整合的受益者，利用调控机遇进行行业整合，先后成功收购并整合了南都、北京朝万、上海恒大、富春等公司股权。公司全年有望达到500亿元销售规模，预计全年毛利率将较06年有所提高。预计2007-09年每股盈利分别为0.75、1.35和2元，净利润06-09年复合增长率为72%。公司未来业绩增长明确，目前估值水平较低，公司未来半年的估值中枢为42元。
中国平安（601318）：原有业务平稳增长，新增投连迅速拉动。公司寿险1-10月份累计原保费收入同比增长15.38%，延续了自7月份以来增速逐步回升趋势。9月份起因银保渠道投连险的推出，单月保费增速明显加快，寿险月份累计保费增速继续回升而且略有加速。鉴于公司保费收入稳定增长，综合业务架构优势日益突出，预计07、08年每股收益分别为2.12元和2.96元。公司未来半年的估值中枢为120元。
浦发银行（600000）：2007年上半年净利息收入增长34%，手续费收入增长64%，拨备前利润增长46%，净利润增长60%。上半年不良率有所下降，预计未来将保持在较低水平，2007-2008年年拨备将出现明显负增长。有效税率大幅上升源于递延税款一次性调速。2008年有效税率的大幅下降将成为其利润高增长的最大驱动因素。预计2007-2008年的EPS分别为1.25和2.45。在目前市场环境下估值较有吸引力，公司未来半年的估值中枢为66元。
科达机电（600499）：公司目标2010年销售收入超过30亿元，成为全球知名建筑陶瓷机械装备供应商。预计公司2007年全年可达0.76元，2008年、2009年为1.08元、1.37元（摊薄），2007－2009年同比增长169.25%、64.63%、27.53%。公司作为建筑陶瓷机械细分行业的龙头，未来几年将分享全球产业转移和行业产业升级带来的景气上升利好因素，业绩爆发式增长，且还储备了前景看好的节能环保项目，下属公司明年上市可获得巨额转让收益，成长性突出。按照2008年33倍P/E的估值水平，公司未来半年的估值中枢为35.6元。
工商银行（601398）：工商银行1-3季度净利润增长66%。对于净利润的贡献，盈利资产规模增长为18个百分点，利差扩大为17个百分点，中间业务收入高增长为4个百分点，费用收入比下降为12个百分点，拨备压力下降为13个百分点，税率下降3个百分点。预计驱动利润高增长的因素还将保持，公司07——08将实现50-60%左右的增长，EPS分别为0.23和0.36元。公司未来半年的估值中枢为9元。
智光电气（002169）：公司在消弧选线成套装置的市场上，市场格局相对稳定；高压变频调速系统在目前节能降耗的大环境下有着巨大的市场空间，公司拥有核心技术和持续研发的能力；电气监控与能量管理系统是新兴的热点，公司处于较为有利的市场地位。预计06~08年的每股收益分别为0.43元、0.60元和0.85元，年增长率保持30%以上，公司未来半年的估值中枢为27.6元。（广发证券）
谨慎看待十二月行情
11月份月度K线以中阴线报收以成定局，11月调整格局基本已成定论。下周一将进入12月份，2007年行情也已经进入尾声，笔者认为，虽然短期市场出现反弹，但对于12月行情期望不宜过高。
首先，多方信心积聚仍需时日。11月，所有板块均出现较大幅度调整，有色金属、黑色金属等跌幅较大。而中石油上市以后股价不断创出新低，中石化也由于与H股有巨大价差近期调整幅度也较大。中石油、中石化等权重股的底部确认仍需时日。
其次，市场依然面临资金面压力。目前存款准备金已经提高至13.5％，这将收缩银行业货币，对于整个市场的资金面构成较大压力。一些基金封转开等营销成果也并不理想，加上市场低迷导致部分基民的赎回，资金面压力依然较大。
此外，政策面依然要面临调控压力。从宏观经济运行数据来看，固定资产投资增速有所反弹，贸易顺差再创新高，消费名义增速继续提高，物价涨幅再度提升，货币信贷居高不下。宏观经济仍保持高位运行态势，要防止经济增长从偏快转向过热，货币政策的主基调将定为“从紧”，今后宏观调控的首要任务是防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀，可以看出宏观调控的力度有可能进一步加大。
从统计概率上看，历史上12 月份“阴多阳少”。以上证指数为例：在1991 年至2006 年的16 年当中，12 月份月K 线“7 阳9 阴”，历史特征表明一年当中12 月份的走势相对较弱。2007 年12 月指数运行的压力不小。而从技术面上看，11月的月度K线可能以阴线报收，短期市场走势并不乐观。
最后，估值压力依然制约市场。目前全部A股的动态市盈率水平为39.15倍， 沪深300的动态市盈率水平为36.16倍，估值水平并不具有优势。而部分行业如传播与文化产业动态市盈率水平高达97.6倍，农林牧渔业动态市盈率水平高达99.94倍。
综合来看，笔者认为对于2007年最后一个月，投资者盈利预期不宜过高，技术面压力、套牢盘的解套压力，十二月份主基调仍然是震荡，以时间换空间的方式进行震荡整理为来年行情做铺垫。在震荡中，投资者可适度关注一些潜力板块，一是前期跌幅较深，三季度业绩环比增长较快的公司，这类公司在本轮调整中被严重错杀，当大盘止损后会有不错的表现。其次是一些中小板股票，特别是一些8月份以后上市的细分行业龙头，它们在市场最火爆之时上市，上市首日受到极度热捧，开盘价定得极高，因此走出了几个月的回归之路，目前股价已经处于合理水平，走势上也处于筑低回升阶段。三是金融股板块。该板块属于三季度机构重点增仓的板块，对于具有估值优势的银行、证券以及保险等公司依然值得积极关注。