对 广汇的分析报告

     广汇股份（600256）股票16日公布第三季度报告，业绩同比大幅增加，实现营业收入63192万元，净利润14974万元，每股收益0.192元，同比增加175%；1-9月公司累计实现营业收入133948万元，净利润28133万元，每股收益0.321元，同比增加51%。

        　　业绩上升原因主要在于房地产业务进展顺利，加上石材业务和LNG业务持续发展。另外，公司LNG业务由于供气量增加，对业绩的贡献也在增加。在前三季度业绩大幅增加的情况下，公司全年业绩大幅增加已经不是悬念。公司公告全年业绩预计同比增加100%以上。去年每股收益0.21元，按照公告至少为0.42元。全年业绩大幅增加的主要原因也是房地产业务和LNG业务的快速发展所致。公司未来的看点之一在于煤化工业务。对于该项目，公司计划此次通过定向增发的方式来募集资金20亿元。在新能源公司（即煤化工项目公司）中，广汇将占权51%，广汇集团占股49%。按照这一股权计算，煤化工业务达产后每年将带来13.35亿元的净利润。　　海通证券分析师刘金认为，出于谨慎考虑，此次不调增公司的盈利预测。假定以底价8.84元增发，07-09年公司每股收益分别为0.34元、0.40元和0.89元。假定以10元发行，增发25000万股，则07－09年每股收益分别为0.36元、0.42元和0.93元。暂不调整目标价27.90元的估值，维持“买入”投资评级。