西南证券：电气设备行业2008 年投资策略

􀁹 今年我国电气设备行业销售收入和利润增长速度较高。预计明年
我国电力投资及固定资产投资增速可能回落，行业景气度会有所
下滑。建议关注具备以下概念的个股：1、超高压输变电；2、新
能源设备及相关部件；3、节能减排；4、资产注入（含整体上市）、
对外并购预期强烈。
􀁹 考虑到明年景气度可能见顶，对于电气设备行业的估值水平不可
过于乐观。建议采取的相对估值水平为，对2008 年ESP 取20-30
倍PE，对2009 年EPS 取18-25 倍PE。周期性明显的电站设备股
则对2008 年EPS 取15-20 倍PE。我们对电气设备行业的评级维
持为“跟随大市”