赣粤高速（600269）：确认固定资产清理损失7734万元

赣粤高速发布两项公告：一，根据企业会计准则规定，公司对部分拆除的固定资产进行清理，清理
损失7734万元；二，受让控股股东所持有江西赣粤高速公路工程有限公司15%股权。
评论：
本次固定资产清理项目在预期之内，包括：药湖高架桥大修导致固定资产清理损失5074万元、昌九
高速技改处理固定资产净损失1838万元、公司拆除部分收费站设施导致的固定资产净损失82万元。我们
认为，本次固定资产清理项目将对公司07年EPS有大约0.05元的负面影响。

关于受让江西赣粤高速公路工程有限公司15%股权方面，公司目前持有该公司36.28%的股权，受让
后将持有51.28%的股权，使之变成公司的子公司。这一举措主要有助于部分解决该公司与上市公司子公
司养护工程公司的同业竞争和关联交易问题。
最近几年，财政补贴一直是赣粤高速业绩的意外之喜，我们认为，经过这次的固定资产清理之后，
赣粤高速在年底前再次收到的政府的财政补贴的可能性大幅度增加。因此，我们暂时不因这次公司固定
资产清理损失下调公司盈利预测，待年底再根据公司实际收到财政补贴的情况进行有关的测算。我们暂
时维持公司07年、08年EPS分别为0.81元、0.87元不变。我们依然认为，赣粤高速经营公路资产区位具
有垄断性，是长三角、珠三角经济地带交流的主要通道，车流量未来提升空间较大，维持对公司的增持
评级。