恒瑞医药:诉讼事件短期难有结果 长期价值不改

恒瑞医药:诉讼事件短期难有结果 长期价值不改 恒瑞医药:诉讼事件短期难有结果 长期价值不改 来源： 中投证券研究所 发布时间： 2007年09月20日 15:12 作者： 周锐   codeBase=http://download.macromedia.com/pub/shockwave/cabs/flash/swflash.cab#version=5,0,0,0 height=250 width=250 classid=clsid:D27CDB6E-AE6D-11cf-96B8-444553540000> src="http://ad.p5w.net/trswcm_plugins/adintrs/data/adsfile/200709/20070917/ad20070917331725781337.swf" quality=high pluginspage="http://www.macromedia.com/shockwave/download/index.cgi?P1_Prod_Version=ShockwaveFlash" type="application/x-shockwave-flash" width="250" height="250"> 　　事件：　　恒瑞医药于9月17日收到法国安万特公司的诉讼文书，安万特诉恒瑞的注射用多西他赛侵犯了其2006年12月27日获得的制剂专利，要求恒瑞停止侵权行为，并支付专利合理使用费4500万，经济损失5500万，并承担诉讼费用等。　　投资要点：　　本次专利诉讼与06年恒瑞碰到的专利诉讼不同，06年安万特是诉讼恒瑞的多西他赛侵犯了其生产工艺专利，本次则是诉讼恒瑞侵犯了其制剂专利。　　在安万特《以塔三烷衍生物为主组分的新组合物》的专利中，其权利要求为其注射组合物为两个室组成（见附录），每个室的组成有固定成分。　　据了解，恒瑞在第个室的组成中与安万特不同，且安万特被在02年申请该专利，06年底才获批准。我们认为虽然该诉讼将持续2年以，但恒瑞在该诉讼最终胜诉的概率很大。　　我们认为本次诉讼事件仍然是恒瑞成长过程中的个小插曲，并不影响恒瑞的的长期发展，未来仍然值得看好。　　虽然公司的新产品推出的速度较原来预期的慢，但近期恒瑞明显受益于07年5月以来实施的“品两规”政策，现有产品梯队支撑公司持续增长的时间明显长于我们原有的预期，我们维持对恒瑞医药07年0.72元，08年0.90元的盈利预测，维持强烈推荐的投资评级。