银河证券：恒瑞医药目前股价部分反映公司前景

银河证券：恒瑞医药目前股价部分反映公司前景 　 银河证券：恒瑞医药目前股价部分反映公司前景 [来源]  银河证券 2007年09月24日 13时25分       银河证券9月24日发表研究报告认为，恒瑞医药（600276.SS）的主要产品仍有很大的发展空间。手术用药已经成为公司重要利润增长点，海恒瑞的完工将缓解公司产能不足的局面，该类产品有望继续高速增长。公司研发能力强大，产品梯队良好，储备产品众多。公司营销能力出色，财务状况健康稳定，国际化战略稳步推进。收购豪森对公司发展速度的影响大于对质量的影响，公司短期内是否能完成对豪森的并购并不影响银河证券对恒瑞的基本评价。     在不考虑增发等股本扩张因素以及对豪森的并购的情况，预计公司2007、2008、2009年的主营业务收入分别为18.1亿、22.4和27.3亿元，每股收益分别为0.70、0.88和1.11元，按2007年9月21日收盘价计算的动态市盈率分别为57.9、45.8和36.4倍。     银河证券认为，公司是具有高盈利能力、高速成长能力的创新类医药企业，可能通过购并进行扩张，应享受定的溢价，按2008年EPS计算，40到50倍动态市盈率可以接受，对应股价为35.2到44元，目前股票价格已部分反映了公司前景