世界聚焦风景独好，走向世界还看今朝

　　1、我国的汽车工业仍然处于景气的上升周期。1-10月，我国实现汽车销售715.万辆，同比增长24.%；其中乘用车、商用车分别实现销售508万辆，207万辆，分别同比增长23.6%、25.1%，07年全年有望达到870万辆。
2、1-8月，整车行业利润增长60%，创03年以来利润增速的最高水平。毛利率为16.2%，比06年提高了0.5个百分点，比05年提高了1.1个百分点。我们认为产品结构的改善、规模效应和汽车行业的费用控制能力不断增强是行业利润快速增长的主要原因。
3、对于08年的汽车行业，我们认为重卡增速放缓，预计08年重卡行业增速约为15%—20%。我们认为乘用车的增长预期相对稳定，预计占乘用车约75%比重的轿车增速在20%左右。同时乘用车出现结构分化趋势。排量小于等于1升的乘用车同比负增长13.6%；1到1.6升的排量区间目前仍是黄金排量；1.6到2.0升和2.0到2.5升排量区间的乘用车快速增长。我们预计如果没有政策层面在油价、税收等方面的进一步调整，这种趋势将在08年得到延续。