行业稳定性为公路股提供机会
行业稳定性为公路股提供机会 从我们关注的重点公路类上市公司近几年的运行情况来看, 由于成本控制优良,
行业营业收入的增长率均高于同期公路客运周转量和货运周转量的增长率,收益稳定
增加.2008年两税合并,潜在的并购和资产注入,上市公司成本控制以及计重收费的实
施均对行业构成利好,而实施公路大修导致的业绩下滑会给公司股价带来不利影响 .
在供给方面, 国内高速公路的建设任务相对繁重,近几年对公路固定资产投资额
逐年上升.2007年1至10月,国内公路建设完成投资额5134.33亿元,同比增长5.43%,增
幅放缓.
在需求方面,从2003年开始,国内公路客运量和客运周转量稳步增长.截至2007年
前三季度,全国公路完成客运量151.76亿人,同比增长11.4%;完成客运周转量8514.97
亿人公里,同比增长12. 8%.我们预测,2008年公路客运周转量将会保持12%的增长,而
货运周转量将会保持16%的增长.此外,国内汽车保有量的增加也会增加对公路的需求
.这些都将支持公路行业业绩的稳步增长.
行业新规为公路行业做大做强打下基础. 2007年10月16日,交通部发布《经营性
公路建设项目投资人招标投标管理规定》,自2008年1月1日起执行.该法规的实施,有
助于提高公路建设的透明度,提高公路建设的质量,降低建设成本.而国资委《关于推
进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》的发布,更是使公路行业通过资产重组
做大做强成为可能.