选股与操作两手都要硬

选股与操作哪个更重要？回答是：两个都重要。

选股的目的在于确定未来一段时期的资源配置方向。这里所说的资源，不仅是指资金，而且包括按照时间计算的专注于被选股的精力，后者在很大程度上决定了被选股的风险和机遇能否得到充分而恰当地把握。

选股的标准显然是个大问题。但大问题并非没有简单的答案。简单地讲，最核心的选股标准是被选股应当在未来一段时期具有足够大的预期上涨空间，当然必须是有公司业绩预期增幅支撑的股价涨幅。值得注意的是，不同市场对“足够大的上涨空间”的理解是有区别的，在日本可能是20％，在美国可能是25％，在香港可能是30％，在内地似乎至少要达到50％。这也是A股之所以更值得投资的原因。不过，或许有人认为50％的上涨空间就是足够大的，但在我看来，如果被选股在未来6～12个月内不可能出现100％以上的涨幅，就应当考虑放弃。

必须承认，由于选股需要耗费大量的时间和精力，为确保准确性，最初做出的选择有时需要根据情况变化做出调整。

操作的目的在于将被选股潜在的上涨空间变成实际的获利空间。我之所以相信操作与选股同样重要，是由于恰当的操作不仅可以将预期的累计上涨空间100％地变成实际的获利空间，甚至可以实现获利空间大于累计上涨空间；而不当操作总是在人为缩小获利空间与累计上涨空间之间的差距，甚至会在股价波动过程中出现亏损。

没有人可以保证在正确选股的前提下不出现不当操作的情形。问题的关键是不要出现连续性不当操作。这也就是说，虽然不当操作是难以避免的，但要在出现一次不当操作后及时加以补救。我的经验是，如果原来预期的上涨空间依然存在，或者大部分存在，应当重新选择买入时机，而不必在乎以往不当操作形成的损失。

说到底，那种持续的不当操作往往是由心态决定的。最糟糕的心态无疑是那种赚了钱得意忘形，赔了钱怨天尤人的情形。股票操作是一件很私人的事情，别人的意见或许在选股上很受用，但操作上最好还是自己拿主意。

当前一年一度的岁末调整似乎已接近尾声，接下来将进入一年内最激动人心的年报行情。此时此刻，我的想法是：如果被选股曾经出现过较大的涨幅，只要业绩增长预期还在，股价上涨空间还在，或者大部分存在，就应当继续持有和重新买入。

当然，如果有新的和更好的被选股，眼下似乎也到了逐步择机买入的时候。