妖股凯诺科技的最新研究报告

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妖股凯诺科技的最新研究报告 、关于二季度业绩不理想的原因。

 

1．    为销售费用增加2000万左右，其中1700万是克瑞特的支出，而2007年8月6日,公司将持有的海克瑞特服饰有限公司3690万元股权(占其总股本的90%)转让给恒越投资，确定最终转让价为6840万元人民币。转让完成后，公司不再持有克瑞特的股权。那么这部分费用在1-9月合并时将不会出现，反而回产生投资收益，当时克瑞特的投资成本为5084万元，可获得1800万左右的投资收益。而克瑞特06年的利润才357万元，因此不会改变公司的盈利状况。

2．    折旧增加300万，工资福利增加800万，这个在半年应当同样会增加，但考虑到去年半年有1800万的转债发行费用而今年没有，因此可以弥补以两项

 

二、关于全年业绩预测

 

1、因公司主要利润集中在职业服装和汇帮服饰（去年营业收入2亿，利润3300万元左右，公司占75%股份），从半年看这两者发展稳中有升，去年的利润位1亿左右，按照公司20%的增长率，07年应贡献1.2亿的利润。

2、克瑞特投资收益1800，半年克瑞特的亏损2000万，转让后，可增加利润3800万元。

3、公司有9215万元投资性房产用于出租，资料显示每年能带200万元收益。

 

因此，预测公司全年业绩为16000左右，同比增加50%以，如果按目前股本2.84亿股计算，每股为0。56元，如果按全部转债转股后总股本3。23亿股算，每股收益为0。49元。

08年，随着募集资金项目的收益，每股应当也在5毛以（全面摊博）

  [1] [2]
  三、公司的几个亮点  

1、  1660万股江苏银行，成本1000万元

2、  帐面货币资金加应首票据近10个亿，就算抽新股，每年都能挣个1个多亿，这块资金的运用对公司以后业绩的提升很重要。

3、  大股东所占比例不到15%，加公司每股厚实的净资产，有点并购及定向增发的想象。

4、  从公司拥有庞大的资金而还要借银行3.82亿来说，公司是有大动作需要大笔资金的迹象，不然管理层就太白痴了，白白浪费利息。

 

四、综合

 

1、  光从目前主业来说，稳定但没有想象空间，每股5毛的业绩，按20-30市赢率来算，估价应当在10-15元之间，投资者可以在10-11元吸纳，14-15块高抛，做波段。

2、  旦公司进行大的资本运做，我预测可能公司会全力打造奢侈品业务，这样公司依托每年5毛左右的传统业务+10资金的资本运做收益，估价的升空间才能打开。

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