加息低于预期 蓝筹卷土重来

周四晚央行突然宣布调整金融机构人民币存贷款基准利率，由于此次调整采取了定期加息、活期减息以及长期存贷变化极小的紧松交叉政策，明显低于市场之前的紧缩预期。受此影响，周五沪深股市小幅低开后快速翻红、上窜，上证指数瞬间摸高5112点后振荡回调，之后长时间以红盘振荡盘上为主，尾市股指以5101点报收，上涨1.15%；深证成指走势相仿，终盘以16808点报收，上涨1.10%。值得一提的是，上证基金指数当日勇创历史新高，报收4918点，劲升2.01%，深证基金指数也上扬2.12%，接近历史高点。当日两市累计成交1567.6亿元，较周四继续放大。

　　由于年内加息利空出尽，新股发行也正值空挡，致使本周下半周做多力量集结，两市股指均冲破半年线、30日均线压制，呈现出机构积极自救、基金力拔年末市值的活跃走势。加上近日上海期交所铜、锌等有色金属期货价格强劲反弹，支持了周五以有色金属领衔的二线蓝筹股纷纷崛起，大有卷土重来之势。除有色金属外，当日造纸、钢铁等低市盈率蓝筹群体也有不俗升幅。而上市不久的人气指标股中国中铁、中海集运、国投新集以及首日上市的新股“出版传媒”更是强势夺人，资金流向位居前列。

　　从本周下半周的市况看，大市值的二线蓝筹股、大盘新股明显有资金汇集迹象，显示此次反弹机构主力动静较大，有顺势拉抬年末市值的意图。随着大盘中短期均线被有效收复，短期市场发展态势明显对多方有利。从技术上看，由于上证指数和深证成指的30日均线尚未走平上翘，喻示着短期上挡浮动筹码仍然不少，如下周股指上冲过快，可能面临较大的解套压力。据此来看，下周大盘可能先作惯性冲高，之后可能需要整固时日。操作上，投资者不宜对指数预期太高，预计上证指数在前次高点5200点附近可能再现振荡整理。

　　另一方面，随着下半周二线蓝筹股、大盘新股等新热点的兴起，原来相对集中于农林牧渔、酿酒食品、商业旅游、生物医药等中小市值股的板块热点有所冲淡，且受制于资金面，板块效应在“面”上的联动性有所降低，故后续市场可能表现为多热点分散、时有切换、难以单一持续的市况。对此，投资者可考虑采取多元化分散投资的手法应对。就短线市场惯性来看，钢铁、有色、造纸以及新股、次新股等也是可以考虑适当配置的板块。