近期股指连续下跌。热点在"二八"和"八二"之间迅速转换,除部分超跌低价股不时反弹之外,基本上没有板块性热点形成。在当前赚钱效应越来越弱的背景下,围绕在市场上方的利空消息又开始不断刺激着原本脆弱的股市神经。
目前主要有五大利空
首先,周边市场剧烈震荡,A股难以独善其身。美国次级债危机没有缓和迹象,港股暴涨暴跌更是直接牵动A股的神经。
其次,QDII加速出海,分流A股资金面。近两个月批出的QDII额度已超过去一年多的总和,另有多家正在批复之中。
第三,股指期货引弓待发,做空大潮暗流涌动。一方面,大盘权重指标股目前股价都处于相对高位,积累了大量获利盘；另一方面,股指期货可通过大肆做空获取暴利的思路,将迫使机构投资者提前套现部分股票以备战股指期货,从而使机构重仓股遭受巨大抛压。
第四,市场信心受挫。新增开户数连续两个月下滑,预示着未来入市的增量资金面临瓶颈。
第五,监管层为基金降火。48只基金暂停申购,部分基金公司因为换手率太高受到"批评",有的基金公司负责人可能会因此下课。这无疑将大大降低基金的活跃度。
关注新上市蓝筹股
不过,这轮调整与"5·30"还是有所不同："5·30"一上来就是大跌,一大批股票连续五个跌停板。而这一次,指数的回调很反复,一会是大部分股票在下跌,大盘指标股在逆市走强；一会是大盘指标股在下跌,大部分股票在上涨。始终给市场希望,但也更令人费解。
因此有机构认为,虽然目前已经调整了三个交易周,但由于政策面的未知数太大,所以目前离结束还有相当的距离,调整的时间应该远远超过"5·30"。从目前市况看,银行股能否持续上攻；中石油、中国神华、中海油服等新上市蓝筹股能否成功止跌,中石化、万科、中信证券等权重股能否再度上扬,是决定市场运行方向的关键因素。
调整将持续一两个月
西南证券认为,目前的调整应在意料之中,特别是在成交量放大不足的情况下,由于A股市场三季度的走势是以暴涨演绎的,随之而来的调整理论上也将是暴跌的方式,11月份出现长阴月K线的可能性较大。
并且,考虑到权重股促成的虚涨,此次调整持续一至两个月是有可能的。
证券时报认为,从中期角度看,市场能否持续大幅走高则存在更多的不确定性因素,其中,近期大盘股的不断发行所导致的资金面压力最为明显。此外,政策面也成为股指的再度大幅上扬的一大阻碍。