关于腾达建设公开增发的预测研判
关于腾达建设公开增发的预测研判
买股票还要买大势，今后大势如何呢？个简单的判断可以肯定，不管怎么折腾，几年之内不会走入熊市。在优良好的市场大环境的情况，要去寻找哪些股票有价值，就要从行业发展寻找。俺国家这些年来直是大工地，房地产到处搞，但基础建设还是相对于房地产落后了些。特别是共用基础建设方面，今后几年将是发展迅速、规模不断扩大的发展状态，特别是，有些这类公司的股票没有像有色、地产之类已经满身泡沫，这也就是我们寻找的目标，在这个目标群体里面，腾达建设这个皮包公司的投资价值以及增值前景very very地好。通过如分析，给大家些关于腾达也关于增发题材的票子的运作分析。这是我自己买腾达时做的文稿，反正已经买好了，发给大家看看玩吧。
特别是，最近老尚同志大力提倡直接融资，所以，腾达的增发还是值得研究的。
、通过对比分析，研判腾达建设的增发情况
横店东磁公开增发的股价变动
增发动作
当期股票收盘价(元)
股价增长
3月8日，公告公募5000万股，募集资金9.22亿，折合18.44元/股
24.09
8月16日，获批；间隔158天
33.5
39.06%
8月27日，获批周
34.99
4.45%
10月10日刊发招股说明书，发行价确定为36.14元/股；
39
11.46%
10月12日为申购日
实际增发价增长95.99％，增发招股对比发布增发公告，股价增长61.89％。
七匹狼公开增发的股价变动
增发动作
当期股票收盘价(元)
股价增长
6月1日，公告要公募3000万股，募集资金6亿，折合20元/股；
22.73
8月29日，获批；间隔89天
24.95
9.77%
9月5日，获批周
28.4
13.83%
10月9日刊发招股说明书，发行价确定为26.25元/股；
27.39
-3.56%
10月11日为申购日
实际增发价增长31.25％，增发招股对比发布增发公告，股价增长20.50％。
金发科技公开增发的股价变动
增发动作
当期股票收盘价(元)
股价增长
2月14日，公告要公募2500万股，募集资金8.517亿，折合34元/股；
30.16
6月27日，获批；间隔133天
42.91
42.27%
获批周
38.61
-10.02%
7月19日刊发招股说明书，发行价确定为36.98元/股；
38.1
-1.32%
7月23日为申购日
实际增发价增长8.76％，增发招股对比发布增发公告，股价增长26.32％。
以几家的平均实际增发价格增长45％，且越是最新的增发活动，实际增发价有大幅度提高的趋势。以几家的平均增发招股对比发布增发公告，平均股价增长36.24％，同样最新的增发活动，股价具有加速涨的趋势。
腾达建设公开增发的股价变动预测
增发动作
当期股票收盘价(元)
股价增长
5月19日，公告要公募5000万股，募集资金4.7亿，折合9.4元/股；
10.37
获批平均127天。应在10月19日之前
11月17日刊发招股说明书，发行价确定为13.7元/股；
13.70
11月22日为申购日
说明：关于腾达的增发时间、价格均为对照均数推算，为此，设定实际增发价格按照45％增幅计算，为9.4*1.45＝13.70元；至招股说明书，股价增长按照平均增长水平计算为10.37*1.3624＝14.13元。考虑到最新的增发活动，股价有大幅增长的趋势，为此，估计增发价格也会有所提高，但不会超过15元；股价在招股说明书前涨些，但不会超过可能最高的增发价15％，也就是17.25元。我们还是按照13.70元做面的分析。
二、增发公司的题材运作对比分析
大家如果翻看以已经增发，特别是最近刚刚增发七匹狼和横店东磁，你会发现，中报、季报的大幅预增和增长，合作、项目投资等利好事项，这是说明在增发认股阶段，般会出来利好题材配合；但增发之前出来的利好，几乎没有表现。这就说明腾达建设有连续3个大单合同中标，却毫无反应，且还会出现大跌，都是在配合增发件事。现在最重要的是能够过批，而不是股价，也不是定价。
有些股民认为主力要为股价、增发定价而提前操作，其实没有必要。假如19日前批来，再运作股价完全来得及，且把股价运作到13.70元的价位，是轻松的事情。而且那3家已经增发的公司，都是这样做的。即，批文来，估计着市场的认购情绪。摸摸底，再去操作股价和定价。
三、腾达增发不同于简单的圈钱，能圈多少都可以，而是要力保实收钱数。
1、腾达准备用增发的钱买盾构机械和隧道机械。这种设备不是想买就买，而需要提前定购。这就需要叶家必须提前定设备，既然提前定购了，就要求增发入帐必须达到购买设备的钱。按8000万的盾构机械和4000万的隧道机械计价，2套需要2.4亿（即，力保增发达到51％认购，按照原始9.4元计价），三套需要3.6亿（即，力保增发达到76.6％，按照原始9.4元计价）。个保证前提是，在能够收到3.6亿元钱的情况，价钱尽可能高些，发出股数尽量少些。我们先假设增发使得叶家收到了3.6亿元，如果把增发价定到13.70元，实际增发数量为2628万股。既然钱是最重要的，为了保证能收到3.6亿元钱，股价不能太高，以保证市场认购热情，但也不能太低，钱数保证了，却发出去太多股数，对叶家也不划算。那么，多少的增发价格算是合理呢，我们就按着简单加权平均安排吧，定在12.50元，这样增发出去2880万股。既实现了实收3.6亿元以，又能尽量减少发出去的股数。当然，叶家和承销商对认购摸底时如发现认购热情很好，不排除把定价定在13.7以的可能，但我判断不会超过15元。对叶家是越少发股，越多收钱，越好，呵呵。换成你，你也会这样想。
2、承销商对价格是矛盾的。如果股价太高，发不出去，要被包销，变成了坐庄。坐庄腾达也简单，3.19亿几乎全是流通过，叶家有33％是不卖的，市面还有20％的死多头，意味着世面只有1.592亿股在流通，折合现价14亿元，这样的庄做的来。股价太低，承销商和老叶家没法相处，随着腾达的业绩逐步体现，12.5元，都能接受，同时也便于在二级市场轻松控制股价。
3、腾达想在地铁和隧道工程行业成为国内龙头或者跻身第梯队，而那些公司是在圈钱，特别是股价虚高的情况，圈钱的特征更加明显。腾达把增发股价做低，利于增发收钱，同时也利于今后发展成第梯队企业时圈钱，现在应该视为发展融资。
四、关于腾达今后发展和股价预期
增发招股说明书刊发的时候，不仅是媒体的鼓吹，而且公司还将拿出2个实在的题材来配合增发，个是业绩增长，个是新增合同，这不用担心，没有家公司不是这样作的。那么腾达今后有价值吗？
1、在地铁、隧道工程市场，我国各个城市到处都叫嚣要发展地铁、到处修高速、到处打隧道（即打洞），今后几十年的市场增量是不可估量的。因此，如果手里有项目经验、有施工经验，特别是自有专用设备，那将在市场开拓方面带来竞争优势，获利超额利益。所以，增发实现后，我个人判断2008年，腾达的这方面的合同比07年还要多1倍以。
2、眼的腾达值几个钱？钱江四桥收费是固定的，7分钱吧，07年其他合同水平比06年多了1-2倍还多，06年工程类收益0.13元，07年按照合同增幅，将使EPS达到0.26+0.07元，也就是0.33元，对应股价16.50元。而2008年，在此项目经验、施工经验、设备自有等优势的基础，合同比2007年增加1倍那是很保守的估计，甚至远远超过增长1倍。我们，按照增长倍计算，0.26*2+0.07元，为0.57元；且因自有专用设备带来的收益接近大订单的合同总值的5-10％，我们仅仅按照5％计算，相当于个0.52元，合计EPS达到0.85元，对应40倍市赢率，股价应该在34元左右。今后在我国地铁、隧道的大发展中，腾达的收益显然会稳定增加，那是后话。我预估34元股价是合理的。
3、股价运作的阶段会是怎么样？
由增发价格确定的最近股价趋势，估计不会选择按照说明书当日收盘价计价，那样，就没有人买了；而要采取20日均价，特别是前面有高于增发认购价的价格存在，才利于增发，为此，假如10月19日左右获批，其后价格会在很快超过15元，然后承销商和老叶家再去摸摸市场认购热情的底细，决定什么时候出说明书、决定写多少钱。
我的判断在11月15-19日之间实施增发的可能性较大，价格在12.5元左右，同时还会发布大单、年报大大预增之类喜讯，顺利将股价推到16.50元以，甚至20元以。
在季度的年报公告之前，会顺势预支股价，年报公告的时候，股价超过30元，其后，再度运作拉高出货，并于4月底、5月初，维持在32-35之间，震荡出货。至此，腾达就没有人敢买啦。
以是我决定买腾达的分析，提供给大家，供交流。顺便说，我已经买了，不和大家抢码子啦。嘿嘿。不作为你买入的依据。
我发现，当前市场人心不古，凡是认真研究分析的文字，均被认定是“庄托”，这我可受不起，因为，这些年来，俺个庄家也不认识。但作为个买票子要研究的习惯，把分析文字贴给大家，做以交流。特别是，希望朋友们提出新颖的分析、研判的方法、思路，以便于我们共同学习，共同进步。
谢谢！