为什么说本轮牛市行情已结束

一、经济周期决定股市周期。经济增长周期的拐点判断，是全球经济学家最难判断的一件事。但是，简单的逻辑推理是，一旦出现物价通胀转移至粮食，则通胀进入尾声，经济周期出现拐点。下一波通缩可能出现。
　　粮食涨价的后果是用最恐惧的手段降通胀。因为粮食涨价影响的不仅仅是财富分配，严重者会导致政治生态的恶化，甚至政权的转移。因为粮价上涨受害者，是最广大的承受力最差的低层民众。只有矫枉过正。
　　二、货币供应决定股市拐点。新近的不对称加息方式，体现了三点，一是，央行不希望民众存活期。不希望热钱流动。不排除活期利率会继续下降，拆借利率会有新规出台。二是、希望民众存款而不是投资。如果国家叫你不要投资，是在警告你。如果你不怕，国家最后会修改游戏规定，直至你破产为此。1993年货币适度从紧中,股市从1500点跌至340点，从经济增速只下降了0。9个百分点。
　　三是、在市场预期年内不会加息之时，央行突然加息，这是宏观调控刚刚开始。只不过央行很客气、很中国特色地小步调整，不想像一步到位的方式，让大资金没有逃离的可能。
　　三、全世界都准备在2008年套现中国，会这么愚蠢地让股指再创新高给他们套现？别忘记了本届都是亚洲金融风暴对抗国际热钱的直接指挥者。国资委日前表示不大面积在A股套现，并不表示不在H股套现，更没有说要维持不合理股价。
　　换言之，如果牛市是有换手而且缓步的下跌，意味着牛市泡沫软着陆。这是最恐怖的下跌方式。因为在高位仍有钱在接盘，举世罕见。