2日什么股涨停(上海航空)

2日什么股涨停(海航空)
航空业：并购重燃战火强烈推荐4只龙头股(国信证券)

    航空股三季报出完，业绩骄人。其中第三季度单季每股收益分别为：南航0.43元、国航0.18元、航0.07元、东航0.20元、海航0.065元。

    航空公司三季报业绩大幅增长的主要原因是：(1)第三季度供不应求状况更加突出，客座率和票价大幅升；(2)用油成本降低。第三季度，国内航煤平均销售价格为5680元/吨，同比降5.3%；新加坡航煤平均离岸价格为86.6美元/桶，同比微升0.9%。(3)人民币快速升值。2007年第三季度，人民币升值1.9%，加速趋势明显。升值带来的汇兑收益仍然构成了航空公司盈利的主要部分。

    横向比较，航空公司的季报呈现以特点：(1)大部分航空公司收入增幅都高于成本增幅，毛利率都有显著提高；三大航空公司充分分享了国内航空市场的增长，利润总额增幅远高于其他公司(其中国航要剔除非经常因素)。(2)国航成本控制最好，毛利率和净利润率绝对额最高；(3)航的成本控制仍然没有改观，国际航线大量开设使前期培育成本过高，利润总额同比继续降。(4)国航的汇兑收益占比最小，主业盈利继续快速升。

    展望未来3-6个月，航空业利空与利好并存利空因素：

    (1)行业和公司的客座率和票价数据在10、11、12会出现明显的环比滑，各航空公司都将在12月出现幅度不等的单月亏损；(2)国际油价飞涨，如果新加坡航煤价格11、12月没有大幅回落到70美元/桶之(目前约为100美元/桶)，则由于中航油四季度采购价格将同比大幅升15甚至20%以，2008年季度国内航煤销售价格将出现至少300元/吨的调。

    利好因素：由于美元降息预期较强，人民币升值可能会加速，单季度升值可能会接近甚至超过2.5%。

    总体看，如果第四季度人民币升值加快，汇兑收益的超预期可能仍然会使行业实现盈利。但是，我们认为，明年季度的航空煤油价格调仍然是值得警惕的因素。

    四季度可能出现的意外因素：行业并购重燃战火

    12月底之前，东航将召开股东大会审议新航参股事宜，国航是否投票阻挠，还是未知数。尽管行业并购是否成功需要考虑的因素很多，但是毕竟为行业增加了变数。

    我们仍然看好海航空的被收购价值。(详见10月12日的《航空业四季度投资策略》)