原油上涨是草甘膦涨价的原动力

原油涨是草甘膦涨价的原动力

　草甘膦涨价当然有短期孟山都淡出生产和消费增加等因素，但是原油涨才是草甘膦涨价的原动力。

、草甘膦常用工艺路线和成本简介

目前，草甘膦常用的合成路线分为甘氨酸路线和亚氨基二乙酸（IDA）路线，IDA路线又可分为氢氰酸和二乙醇胺路线。国外的生产路线是以石油和天然气为原料的IDA法为主；而在我国，最主要的工艺路线是甘氨酸-亚磷酸二甲酯-草甘膦路线，占全国产能的70%，其次为二乙醇胺-IDA-草甘膦路线，占另外的30%。前者的代表是新安股份，后者的代表是华星化工。

IDA法随原油价格涨而成本迅速涨草甘膦市场价格在二季度启动以来，市场供给直非常紧张，价格持续走高。甘氨酸法生产草甘膦的成本构成主要是甘氨酸、亚磷酸二甲脂等。简单的成本构成如表所示：

新安股份甘氨酸的生产采用氯乙酸氨解法技术，原材料受原油涨价的影响相对IDA法较小。并且新安股份的甘氨酸-亚磷酸二甲酯-草甘膦路线有着自身的技术创新优势：独创的氯资源循环--草甘膦的副产物氯甲烷用于生产有机硅，有机硅单体副产的盐酸用于生产草甘膦。不仅消除了氯资源的排放，实现了清洁生产，而且还降低了草甘膦的成本。

 

 

二、原油走势

从美原油指数周线图表，可以看出8月底原油开始了波新的涨势―短短两个多月就从70美金涨到了目前的近90美金，涨幅达到了30%。相应的，今年3季度的草甘膦平均价格为34000-35000元/吨，而目前市场目前小的生产商报价都快接近5万元/吨了，新安股份的报价也在4万元/吨以。

由于美圆的持续贬值，国内外众多机构研究得出美原油指数将长期在80美圆运行（周线刚有效突破，基本可以确认这是波中级涨行情的开始），并有可能在年内冲击100美金。随着原油价格的逐步走高，草甘膦的价格还将逐步走高。

三、草甘膦对新安股份四季度业绩影响

从新安股份公布的报告中得知，草甘膦的第1季度到第3季度的毛利率分别为26.67%、28.20%和30.66%。第1季度草甘膦的平均价为30000-31000元/吨，第3季度草甘膦的平均价为34000-35000元/吨，涨幅为13%左右。而第1季度的毛利率为26.67%，第3季度的毛利率为30.66%，涨幅为30.66%-26.67%=4%左右。按目前走势来看，第四季度草甘膦平均价格估计在4万以，保守地按4万计算，相对第3季度的平均价格也涨了15%左右，这样推算出第4季度新安股份草甘膦的毛利率应该在35%以。

随着新安股份镇江江南化工厂期2.5万吨草甘膦项目今年5月建成投产，目前新安股份草甘膦的生产产能已经达到了7.1万/年，明年江南化工厂二期2.5万吨草甘膦项目也将建成。