中大究竟价值几何

中大究竟价值几何
中大复牌的消息现在是满天飞舞，总有天是它要复牌的，大家不应为此多增几根白头发，现在大家应该关心的是中大到底值多少，然后，大家根据自己操作的特点，资金的周转周期等等设定出自己的目标价来，这才是我们的头等大事，不是听人云云，而是应该走自己的路，让庄托们哭去！当然，有的人看高到200,或许因为他准备持有到物产整体市，有的人看到50可能是短线操作或者建仓的成本本来就很低，有的人看到30元，那很有可能他就是个托！不管怎样，大家应该结合各自的具体情况来进行操作。

　　那么中大究竟价值几何呢

　　、从预期题材方面

　　1、物产整体市（天时）：按目前来看应该是物产元通注入，这块营业额占物产的三分之左右。市前，利润都是藏着掖着的，实为常情。市后，至少在众目睽睽之，不至于太过虚有其表。再加目前股东结构如此的分散，初次见面礼，应当不会太差，不蒸馒头至少得蒸口气。因此当前来看还是可以增厚每股收益的。长远来说，物产金属与期货应该是天生对，那么注入也是可以期待的，这块也占了物产的三分之，至于外贸与物流，这个与中大有重复，另外还有个南方建材的问题，具体根据公告内容再分析。物产整体市的其它如物产燃料、物产民爆、物产化工等也是可以注入的资产。补充点从省对物产的要求尽快做大做强，走出去以及尽快过千亿的迫切要求。或许中大划转只是第步，效果显现后，会不会继续由物产做为主体整合相关产业也是有可能的。因此做为物产整体市的平台资产注入，价值重估做为目前牛市的主线，中大可谓得天独厚，占据天时。

　　2、中大期货龙头（地利）：这块大家都很熟悉了，做为市公司期货题材中，唯家期货前五，近年增长迅速的公司，切尽在不言中了。另外物产对中大期货的支持也是不言而喻的。再看看美尔雅、高新发展、厦门国贸自中大停牌后的疯狂，作为期货板块中的龙头股，占据地利，还有什么好说的。唯想补充的就是若是能有家证券公司作为战略合作伙伴，那将如虎添翼。

　　3、眼球效应方面（人和）：市场有很多好的股票，好的管理团队，正所谓酒香不怕巷子深，但是问题在于，大家有没有发现这股香味飘自何方!因此有了眼球效应，再加炒作，若是再有调研报告，那么切都会顺理成章！而这次中大的划转，充分吸引了国委资、省、物产、中大、公募、私募、股友们相当部分人的眼球，正所谓有人气就有势气，有势气则有财气！

　　二、从实际价值方面

　　1、业绩收益问题：按照可比数据、九月份的预增公告以及半年房产收益来粗略估算，按60%的增长计算，2007年每股收益在0.27左右。

　　2、期货题材问题：8月6日价，中大（20.49/PE：183）、美尔雅（15.69/PE：2615）、高新发展（8.23/-97）、厦门国贸（22.28/70）、新黄浦（21.09/117）、捷利股份（18.06/361），10月16日收盘价，美尔雅（24.94/4157）、高新发展（8.23/-202）、厦门国贸（22.28/81）、新黄浦（21.09/146）、捷利股份（18.06/469），对比就可以发现，这两个月以来其股价及市盈率分别增长了美尔雅58.95%、高新发展108.87%、厦门国贸16.07%、新黄浦24.42%、捷利股份29.84%，那么我们取均数为47.63%，则纯粹以期货题材现在的中大股价应是20.49*1.4763=30.25，龙头股浮20%则为36.3，若以龙头概念取近期表现最好的美尔雅及高新发展的均数为83.91%，则是20.49*1.8391=37.68，龙头股浮10%（考虑均数就以龙头概念，另外也满足作为龙头中的龙头）则为41.4。

　　3、资产注入问题：物产2006年数据，营业额589.8亿元，同比增长20.5%，利润5.94亿元，同比增长32.29%，其中元通177.09亿元，占比30.03%，因此可以推算出利润大概为1.78亿元，以2006年的营业额、利润额的增长速度数据，2007元通的营业额约为213.39亿元，利润约为2.36亿元。以定向增发8000万股浮动20%计算，每股收益增厚0.5-0.54之间。

　　4、投资收益问题：琐碎的就不计算了，以半年报为依据，主要计算所持有的中成股份、三花股份、国泰君安、广发银行的价值。这部分价值，有的可以在年内或者在未来两年内变现，因此由于变现时间的长段，也影响大家因为操作持有时间的长段从而影响其目标价。

　　4.1、中成股份：最快可以变现的投资收益，据半年报，今年半年报前变现过115.83万股，现还有171.07万股，按10月16日收盘价14.52,这部分价值2484万元，考虑到这部分价值有可能已变现，取7月1日至10月16日间的中成股份的均价，浮动20%，这部分收益大概在1619万-2429万间，以注入后股本计算（同），每股增厚0.036-0.053左右。

　　4.2、三花股份：半年报为长期投资，未变现。按10月16日收盘价19.14,这部分价值43656万元，总增厚0.927-9.96左右。由于这部分股票不太可能年内变现，2008年后我们按每年变现20%计算，当年每股可增厚0.185-0.199。

　　4.3、广发银行：半年报为长期投资，未变现。取兴业银行、浦发银行、招商银行、深发展、宁波银行、南京银行、北京银行的均值39.19，价值94620.57万元，总增厚2.01-2.157左右，以广发银行的质地每股应该可以再看高10%（未计算）。由于这部分股票不太可能年内变现，2008年后我们按每年变现20%计算，当年每股可增厚0.402-0.431。

　　4.4、国泰君安：半年报为长期投资，未变现。取中信证券、宏源证券、海通证券、东北证券的均值73.67,价值70202.75万元，总增厚1.491-1.6左右，以国泰君安的质地应该可以再看高20%（未计算）。由于这部分股票不太可能年内变现，2008年后我们按每年变现20%计算，当年每股可增厚0.298-0.32。

　　5、物产金属及物产整体市：具体就不展开了，至少在元通的基础加20%左右，再考虑年增长,大概在0.75-0.81左右。

　　三、中大价值几何

　　通过以计算，我们可以粗略看出来中大的价值，那么我们总结，2007年每股收益多少，股价可到多少，未来又可以到多少。抛砖引玉，欢迎大家讨论。

　　比较难算的应该是2007年了，假设目前市场认可期货板块的市盈率，那么以中大目前的业绩以及期货题材这块，如所述，中大就可以到36.3-41.4。加元通资产注入与变现中成股份带来的收益0.536-0.593左右，再乘以50倍(目前静态市盈貌似到70倍）的市盈利,这块就可以有26.8-29.65，相加起来大概在63.1-71.05，然后我们看看大部分有资产注入预期的股票再加我们相对保守的计算方法，应该可以在此基础再看高20%，那么75.96-85.26，这应该是今年可以算得出来的而不是想象出来的股价，若是我们再加点泡沫，你说呢？

　　2008年呢？中大所拥有部分还有三花股份、国泰君安、广发银行、物产金属注入及整体市未计算入内，明年半年，国泰君安应该可以市，可能有琐定期，加三花股份，这部分的价值就不菲了，再加可能的资产继续注入以及广发银行的市，假设都目标都达成的情况，按之前算的方法，当年每股收益累计增厚1.635-1.76，以是假设为理想状态的，现在再假设每年实现20%，再加30%的预期，每年预期也有0.818-0.88左右，再加本身中大与元通的业绩及增长，假设为30%。增量部分大概为0.231-0.243。两者相加再乘以50倍的市盈率，大概为52.45-56.15，那么2008年轻而易举就可以到128.41-141.41。同志们这些都是可以测算出来的，而且就算坐吃山空都可以稳稳当当的搞五年。五年后，你说中大可以值多少钱，长线的现在可以锁仓了。若这还不是金矿，还有什么是金矿！！！！