价值低估的酒店龙头

　　酒店投资与酒店管理业务会稳步推进，餐饮业务中肯德基依旧会保持快速增长，其他餐饮品牌如"大家乐""吉野家""锦庐"等都处于扩张初期，利润体现不明显，但随着新开门店的增多，品牌和规模效应会逐渐体现。

　　总体而言，公司业绩增长较扎实，维持07-08年0.41、0.48元，考虑到公司持有1亿股长江证券股权，每股增值5.5元，目前股价21.19元，扣除长江证券股权价值后，对应08年业绩仅33倍PE，低于目前旅游公司平均估值水平，维持"增持"建议。