21世纪经济报道:上柴股份频频清理非核心资产 新股东入主倒计时

21世纪经济报道:柴股份频频清理非核心资产 新股东入主倒计时 　柴股份频频清理非核心资产 新股东入主倒计时     　 2007年10月10日 23:07   21世纪经济报道    　　尽管柴股份（爱股,行情,资讯）(600841.SH)处于长时间停牌状态，但是柴股份近期动作频频。 　　10月9日，柴股份发布关联交易公告，称全资子公司海东风柴油机销售公司拟向控股股东海电气集团股份有限公司转让其所持海电气集团财务有限责任公司1.25%股权。 　　此前，柴股份相继向海电气转让海日野发动机有限公司50%股权和海浦东伊维燃油喷射有限公司90%股权。 　　柴股份还在公告中称：“目前已初步明确在较短的时间内陆续对控股及联营公司进行清理或转让，收回部分投资，将精力和资金集中到核心业务，做强做专。继财务公司股权转让后，本公司还将陆续对其它属企业的股权进行调整。” 　　“这些都是加盟汽前所做的具体工作，都是应汽的要求进行的调整，转让和清理的公司都是汽不需要的或者不适合今后发展的。接来还有公司会进行调整。”柴股份证券部相关人士10月10日在电话中对本报记者表示。 　　清理或转让 　　10月1日以来，柴股份连续发布关联交易公告。 　　“柴股份的业务比较多，剥离与加盟汽后无关的业务是加盟之前要做的事，财务公司、海日野及海伊维都不是以后汽的核心业务，而且海日野及海伊维还是合资企业。”平安证券汽车及零部件行业分析师余兵对本报分析。 　　实际，对海日野及海伊维的处理，不光只是因为合资企业那么简单的原因。“汽集团旗的汽车都是欧洲系列，而日野的柴油发动机和伊维的燃油系统都是日本系列，两者并不配套，而且也不是柴自有品牌，加盟汽后不能给其带来帮助，转让在情理之中。”前述柴证券部人士对本报表示。 　　据了解，海日野发动机有限公司成立于2003年10月8日，由柴和日野自动车株式会社各出资50%组成，注册资金2998万美元。 　　根据海东洲资产评估有限公司出具的评估报告，截至2007年6月30日，该公司净资产帐面价值为人民币10106.19万元，评估价值为人民币11473.34万元，评估增值1367.15万元。 　　柴持有的海日野50%股权，体现在柴股份合并报表长期投资的帐面净值为4696.94万元，该股权本次转让价格为5736.67万元。 　　“海日野自2003年10月成立以来，直处于亏损的境地，但是考虑到日野系隶属于日本丰田汽车的特征，其未来在海汽车（爱股,行情,资讯）中难有作为。”前述柴证券人士表示，“海伊维的情况与海日野有些类似，也是生产日本系列的柴油发动机的燃油系统，所以同样不是汽所匹配的业务。” 　　海浦东伊维燃油喷射有限公司成立于1995年12月25日，柴占90%股权。但海伊维从2005年3月起不再从事生产及销售原主营的工业产品，而主要受电气集团的委托对其所属地块(浦东大道2748号)的工业园区进行经营管理，其次为股权投资、管理并处置合资、转制后的历史遗留问题。本次转让行为也是为配合柴集中发展主营的战略调整而进行。 　　根据评估报告，截至2007年6月30日，该公司净资产帐面价值为人民币24765.32万元，评估价值为人民币26600.35万元，评估增值1835.03万元。柴持有的海伊维90%股权转让价格为23940.32万元。 　　在转让述公司后，柴控股和参股的公司还有海东风柴油机销售公司、海伊华电站工程有限公司、海柴储运服务有限公司、海柴汽车贸易有限公司、海柴发锻造有限公司、海柴油机厂洋泾油泵分厂、海柴油机股份有限公司金山缸套厂、海盈达信汽车电子有限公司、海柴油机股份有限公司秣陵机械制造厂、大连柴动力有限公司。 　　“綦江齿轮传动有限公司是我们受海电气集团委托而托管的公司，这类公司我们直接交还给电气集团就行了，像洋泾泵分厂和金山缸套厂等公司则是我们原来的生产部门改制过来的，汽集团认为这样的二三级子公司存在太多没有太大意义，因此步会对这种内部改制的公司进行清理，可能会采取注销公司的办法进行清理，具体以公告为准。”前述柴证券人士表示。 　　入主倒计时 　　就在柴股份陆续转让和清理控股或联营公司股权的同时，2007年9月26日，汽集团与海电气集团签订了《股份转让意向书》，根据该《意向书》的约定，海电气拟向汽集团或其指定的经海电气同意的属公司转让其持有的柴股份50.32%的股份，该转让完成后，海电气不再持有柴股份的股份，汽集团或其指定的经海电气同意的属公司成为柴股份的控股股东。 　　“汽集团看中的是柴股份的主营业务，包括大型柴油发动机和包括天然气在内的环保型发动机等。因此在入主之前希望柴进行整合。”余兵说。 　　国泰君安证券行业研究员张欣则认为，柴股份作为专业柴油机制造企业，对于海汽车发展商用车意义重大。此次海电气集团有意将所持柴股份的股权全部转让，对于柴股份而言不失为个历史性的机遇。旦成功，柴股份将由此脱胎换骨，步入个新的发展阶段。而对汽来说，今后几年，商用车将是海汽车集团发展的个重点；而控股柴股份，将可以逐步解决关键总成件柴油机的供应问题。 　　张欣也指出，由于柴股份目前主要以中等功率柴油机为主导，往缺少3升以排量的车用柴油机，往则还缺少12升及以排量的柴油机，因此还需要通过定的追加投资才能最终形成全系列柴油机的生产制造能力。 　　目前，柴股份的主导产品主要侧重于为工程机械等对扭矩(俗称“出力”)要求较高的产品配套，而对于为汽车等对速度性能要求较高的产品配套则直未有明显起色，为汽车配套的相关配试工作也没有全面展开。 　　业内分析人士认为，造成这种现状的原因主要在于工程机械等产品对柴油机的要求侧重于扭矩；而汽车等产品对柴油机的要求则侧重于速度。因此即便是相同缸径、排量的柴油机，其设计和匹配的理念也迥然不同，甚至无法在这其中做到全面兼顾。 　　不过对于汽集团而言，按照目前所确定的股权转受让定价模式，需要付出9.5亿―12亿元。但是若用同样的资金，却无法建成家像柴股份这样规模和有影响的柴油机企业，因此若能顺利受让海电气所持柴股份的股权，则可以大大减轻汽集团发展商用车柴油发动机的投资压力和缩短研发时间进程。 　　商用车，尤其是中、重卡的市场走向决定了车用柴油机的市场走向。中国汽车工业协会的统计显示，目前，柴油机在商用车的应用进步增多，如在轻卡、皮卡和轻客市场，柴油机产品所占的市场份额呈现不断升的态势。(本报记者 朱宗文)