中海海盛第三季度投资报告:[上升空间对比版]
中海海盛第三季度投资报告:[升空间对比版]
按第三季度业绩, 动态市盈率30倍计 五股票的升空间
股票
单第三季度业绩
动态年收益
目标价
现价
升空间
中信证券
1．25
5
150
106
42%
宏源证券
0．65
2．6
78
51
53%
吉林敖东
1．21
4．84
145
90
61%
招商证券
0．72
2．88
86
近期
IPO
中海海盛
0．265[ZS0。115]
1．06[ZS0。46]
31．8
16
99%
价值篇：
1.单第三季度主营每股收益0.15,动态年收益0.6元,价值0.6*30=18元.
2. [A 中信中报1.27(按33.15总股本计),单第三季度1.25. B 宏源中报0.7,单第三季度0.64] 假如招商单第三季度业绩以同速增长,单第三季度业绩有1.25/1.27*0.75(中报)=0.74, 0.64/0.7*0.75=0.69, 得出招商单第三季度业绩(0.75+0.69)/2=0.72[行业平均水平计], 招商动态年收益2.88元, 价值2.88*30=86.4元, 海盛每股含0.16招商,价值13.8元.
按第三季度业绩, 动态市盈率30倍计 海盛价值18+13.8=31.8元
A:海盛不计招商证券，其2007年按市盈率35倍的价值0.56*35=19.6元，如果考虑招商证券分红，则价值0.89*35=31.5元.
[作者： 58.248.29.* 2007-10-27 23:11:25 ]
B:从中信证券和吉林敖东的预增可看出.按比价关系招商市可能定价在75元.简单推算,这笔投资每股价值在12元.假如招商08年市,股价可能在100元,这笔投资每股价值在100*0.16=16[海盛每股持0.16股招商]
C:中粮地产和896三季度收益样0.38元，而中粮地产股价32元,
海盛基本面不比中粮差,股价有超中粮地产的可能
前景篇：
1.主营未来: ..国都证券认为，中海海盛公司报告期及全年业绩增加的原因为全球散货运输景气高涨。BDI指数已经由年初的4000点攀升到10月26日的11025点的历史高点，是去年平均水平的3倍多，在此带动国内沿海干散货运输市场也异常火爆；公司报告期内实现了运力扩充，新增的艘散货船和四艘化学品船投入营运；另外，级市场短期投资收益增长及对广东海电船务有限公司及深圳三鼎油运贸易有限公司的投资收益增长等因素也推动公司业绩快速增长。国都证券预计2008年全球干散货市场仍会延续目前的高景气度。
2.注资或整体市: ---A:承诺注资1、 中国海运将加大对中海（海南）海盛船务股份有限公司的支持力度，保障海南省电煤、矿石、工农产品等重要物资的运输；2、 中国海运将支持中海海盛公司迅速扩大运力规模，以满足海南省未来对电煤、矿石、工农产品等重要物资的运输需求，适时将中国海运内部的优质资产注入中海海盛公司，支持其不断做强做大。
B.则公告引起市场对整体市的猜想: ---2007-10-18刊登澄清公告 中海海盛澄清公告
近日，《南方都市报》、《京华时报》等相关媒体报道了份"目前流传较广的最有可能整合市的央企名单"。中国海运(集团)总公司(称：中国海运)及其控股的市公司中海(海南)海盛船务股份有限公司(称：公司)被列入该份名单中。 经公司书面函证控股股东中国海运，其回函明确表示：在最近的3个月内没有借壳公司整体市的计划。
C:巨田资源优选基金经理还表示:要积极关注资产注入类公司。资产注入和央企的整体市将是未来段时间内持续的主题，也是投资的最主要选择方向。所以要充分关注企业外生性增长所带来的投资机会，央企整合方向是基金管理人需要重点关注的要素，资产注入和整合是迅速降低估值的方式之，可以带来定的超额收益。四季度交通运输中铁路和航运的龙头企业值得关注。巨田资源优选基金前十大重仓股为中信证券、南山铝业、中国平安、锡业股份、招商银行、中海海盛、宝新能源、露天煤业、中国国航、兴业银行。
D:从趋势来看，未来央企整合及整体市的实施过程中，必然会创造更多的投资机会，涌现出更多牛股。但从投资策略来看，央企在整体市后能否带来业绩的实质性进展才是决定股票价值的关键。投资者在具体操作中可关注以两类公司：是资本运作明显的市公司，在不断的资本运作过程中，已使未来的整合路线暴露无遗。二是具有大集团小公司特点的整合平台，央企大集团旗只有两家市公司的融资平台具有定的稀缺性，因此未来借子公司实现整体市的可能性更大。
巨田基础行业 493701N
截止日期
公告日期
股票排名ID
证券代码
证券名称
市值(元)
占净值比例(%)
20070930
20071025
1
600896
中海海盛
19275996.8
7.85
20070930
20071025
2
601318
中国平安
14682560
5.98
20070930
20071025
3
600030
中信证券
13967825.3
5.69
20070930
20071025
4
600019
宝钢股份
13642500
5.55
20070930
20071025
5
600005
武钢股份
12369000
5.04
20070930
20071025
6
600026
中海发展
11632500
4.74
20070930
20071025
7
000602
金马集团
11360212
4.63
20070930
20071025
8
601111
中国国航
11346790
4.62
20070930
20071025
9
600029
南方航空
9911160
4.04
20070930
20071025
10
600121
郑州煤电
9400000
3.83