海外业务促高速成长

投资评级：买入
　　评级机构：中信证券
　　公司半年报显示，公司上半年实现净利润1.1亿元，同比增长72.4%，每股收益为0.65元，每股净资产4.99元，净资产收益率13.02%。
　　中信证券认为，公司业绩符合市场预期。海外业务成公司业绩成长主要动力。新签合同金额强劲增长，未实施合同金额预示公司未来高增长。风险因素为：公司海外项目多为闭口合同，面临人民币持续升值及原材料价格波动的风险；股改承诺的股权激励计划迟迟无法落实导致公司缺乏有效激励机制的风险。虽然股权激励计划尚未最终实施，但基于公司强劲的订单增长，维持此前对公司07、08年EPS1.58元和2.47元（按两税合并后25%所得税率记）的盈利预测不变，按08年动态市盈率30倍给公司估值，维持目标价75.00元和“买入”评级。