最众望所归的金股

　中国神华——能源航母

　　2007年10月9日，中国神华以68元的开盘价拉开了它的A股市场的序幕。上市前后，中国神华在众人的议论中一路走来，在触到94.88元的高峰后，随着大盘的震荡调整，开始走下坡路。但这样的走势仍被多家机构看好，将其列入08金股之列。

　　中国神华的魅力在于，它是世界领先的、立足于煤炭综合性能源公司，专注于煤炭和电力业务。2006年公司煤炭产量和销售量分别达到136.6百万吨和171.1百万吨，是我国最大的煤炭生产企业和销售企业，世界第二煤炭生产商(仅次于美国BTU公司，其06年煤炭产量2.48亿吨)。

　　虽然很多煤炭上市公司都有运输资产，但是中国神华拥有的是西煤东运大动脉神朔-朔黄线及第二大煤炭下水港黄骅港及天津港(27.79,0.23,0.83%,股票吧)部分煤码头，保证了中国神华的煤炭运力及高盈利的下水煤比重。公司的煤炭产量约占全国煤炭总产量的6%，利润占到规模以上煤炭企业利润的40%，从产量占比来看，公司作为全行业龙头成长性值得期待。

　　08年煤炭产量增长在神东矿区、准格尔矿区、万利矿区，产量增长7100吨，达到20760万吨。煤炭价格继续走强，保守预计上涨10%。

　　目前，公司正处在高速成长期，内涵和外延式增长齐头并进，煤、电、路、港一体化综合能源供应商，应享受估值溢价，若募集资金330亿全部用于收购母公司的资产(相当于可收购1亿吨的产能)，再加上自身产能扩张，公司每股收益可达2.7元以上。预测公司未来12个月目标价为120元。

　　风险方面，国家对资源、安全、环保等方面的政策将加大煤炭企业的成本压力。这些因素都会影响煤炭行业的景气发展；国内和香港市场二级市场波动以及资金流动会影响煤炭股股值和溢价水平。