下调中资银行业至中立评级

京华山一发表报告, 调低中资银行业的投资评级从「增持」至「中立」, 因08年内地宏调进一步收紧, 银行业将成最大受害者。目前中资银行股现价仍未计及明年不断增加的投资风险。

　　该行指出, 假如内地大幅调高存款准备金率, 将令银行不能再利用超额储备应对, 而要透过重新调整生息资产扩充存款储备, 最先削减较低收益率的资产如债券投资或银行间拆借, 最终才选择较高收益率的客户贷款, 该行认为中信银行(998.HK)较同业更依赖利息收入, 明年度纯利最易受影响。

　　京华山一指出, 倘内地贷款增长率放缓2至3%, 中信银行明年度盈利减少5.2至7.8%、交行(3328.HK)减少3.6至5.4%、工行(1398.HK)减3.2至4.8%, 中行(3988.HK)内地业务盈利减少3.2至4.8%, 建行(939.HK)减少3.0至4.5%, 招行(3968.HK)减2.8至4.2%。 该行表示, 上调准备金对贷存比率较高的银行冲击较大, 因可用於贷款客户的存款较少, 中信银行及招行的贷款增长压力最大, 中信银行今年上半年贷款比率为80%, 已超过75%监管上限, 因此急需削减贷款规模。