形成新一轮跌势可能性很小

　　在2952点遇阻后，周二、周三以及周四市场走势迅速转弱，这让投资者再次对后市开始担忧起来。本周的遇阻回调会酝酿形成一轮新的跌势吗？这是投资者普遍关心的问题。从以下一些因素来看，大盘总体将保持均衡格局，形成新一轮跌势的可能性不是很大。

　　回调的动力主要是获利回吐压力

　　从2566点开始展开的回升，在较短的时间内迅速达到了2952点的高度，指数上涨了近400点。由于这400点的上涨是在短时期内实现的，而且上涨的个股很多是题材股，这样盘中的获利盘迅速聚积起来。有些个股甚至在一周多时间里，上涨幅度超过了五成，在这种情况下，一旦遇到风吹草动，获利盘会迅速涌出，这是造成周二以后跌势凶猛的直接原因。由于几次在2670点一带获得了支持，而且下跌过程中成交量收缩很快，这种技术特征都表明市场没有形成新的恐慌杀跌风气。

　　外部经济环境有很大的改善

　　油价在本周开始出现剧烈波动，但总的来看，已经不像前一段时间那样凶猛飙升了。美国股市也出现了一定的反弹走势，这间接地会影响到港股走势，从而通过H股、A股的比价关系，传导到内地股市中来。如果油价的涨势有所减缓，美股的跌势得到遏制，这对A股市场来讲，也有积极的意义。

　　舆论氛围以吹暖风为主

　　尤其在周五这一点表现得非常明显。前证监会主席周正庆强调，要用政府手段来调控股市，潜台词就是要用行政手段救市；另外，新华社发表文章，强调股期向好未改；人民日报发表文章，说要促进股市健康发展。考虑到北京奥运会的举办已经进入倒计时，营造良好的舆论氛围是完全必要的。

　　经济过热现象已经有所缓解

　　无论从GDP的增长速度还是从CPI的变动轨迹看，尽管险情没有完全解决，但险情正在缓解。经济过热现象的缓解，可以使一些更严厉从紧措施出台的可能性大大减小。比如，有分析认为，年内加息就没有必要；进一步提高银行准备金率也没有可行性，等等。

　　技术角度：市场总体是一个均衡的格局

　　这主要可以从两个方面来分析：首先，在大涨了386点后，回调的力度超过了二分之一，但没有达到三分之二的程度。其次，周三以后，连续三个交易日，指数在2670点左右都获得了支持，这种平行型的K线在很大程度上表明市场继续跟风杀跌的动力已经很弱。将本周二以后的跌势跟以往几次大盘反弹后迅速下跌的情况做比较，我们能够明显地感觉到市场已经有越跌越难跌的味道。

　　综合以上分析，尽管周二的遇阻回调一度再次拉响了风险警报，但考虑到以上这些因素，看来从2952点开始展开新一轮跌势的可能性不是很大。不过，换一个角度再看的话，人气的低迷局面并没有出现实质性好转，频吹暖风的舆论氛围也只是停留在舆论这个层面上。在这种情况下，要寄希望市场出现大的转机，目前同样也是不现实的。这样，6月中旬以来形成的均势，恐怕还会继续持续一段时间。