摘要:具有重要历史意义的三中全即将召开,会议的议题成为了市场关注的焦点。其中三农问题是重中之重,会议将审议《中央关于推进农村改革发展若干重大问题的决定》,具体包括允许农民以多种形式流转土地承包经营权,发展适度规模经营等,这将给农业细分行业带来巨大的政策性机会。
一、我国农业将迎来重大机遇
允许农民以多种形式流转土地承包经营权,发展适度规模经营,将是三中全会的主要议题之一,这也意味着实施家庭联产承包责任制30年后,我国农业将又迎来一次重大机遇。邓小平同志曾表示,中国社会主义农业的改革和发展,从长远的观点看,要有两个飞跃。第一个飞跃,是废除人民公社,实行家庭联产承包为主的责任制。这是一个很大的前进,要长期坚持不变。第二个飞跃,是适应科学种田和生产社会化的需要,发展适度规模经营,发展集体经济。
事实上,由于经营权的自由流转赋予了农村土地良好的流动性,这使得农村土地拥有了一定的流动性溢价;此外,经营权的自由流转释放了农村的生产效率,促进了规模化的进程,从而推动了农业的较快发展。
二、梳理新土改带来的巨大机会
目前,在三农问题中备受关注的是农村土地经营权的自由流转。在这种背景下,具有较多土地、林地、水域等资源拥有者将可能受益。土地方面主要有北大荒(600598)、新赛股份(600540)、新农开发(600359)(600359);其中,北大荒(600598)拥有的耕地面积最多,面积达960万亩。目前,土地承包费收入是公司的主要利润来源;但由于每年租金上升幅高不大,大约为5%左右,因此北大荒的成长性相对不高。除此之外,新赛股份(600540)、新农开发(600359)分别拥有棉花种植面积19万亩、23万亩。由于新疆首种植业结构进一步调整,粮食、油料、棉花和甜菜四大作物播种面积"二增二减",即棉花和甜菜播种面积下降,粮食和油料种植面积增加,因此棉花种植地具有一定的升值潜力。
林地方面,主要有永安林业、景谷林业、岳阳纸业(600963)、吉林森工(600189)等。其中,永安林业拥有天然林、人工林共182万亩,在上市公司当中处于领先位置;岳阳纸业(600963)与景谷林业分别拥有林地资源105万亩、51万亩;吉林森工(600189)的大股东拥有450万亩,未来陆续注入上市的可能性较大,不过上市公司的林地拥有量不多,不到集团的20%。值得关注的是,目前部分造纸企业也开始涉足上游林业资源,如晨鸣纸业(000488)、华泰股份(600308)、景兴纸业(002067)等,这些公司也是林业资源的隐性拥有者。
水域方面主要有獐子岛、好当家等。水域拥有量是养殖业规模扩大的重要因素,具有较大的稀缺性与战略价值。目前,獐子岛的水域拥有量为65万亩,好当家的水域拥有量为24万亩。
除了土地之外,农村改革还涉及到其它方面,并给相应领域带来一定的投资机会。从目前的情况来看,包括的主要内容有以下方面:农村合作医疗制度、"家电下乡"式的农村消费补贴、兽用疫苗的推广、农村基础建设等等。
农村合作医疗制度方面,目前全国新型农村合作医疗由试点顺利进入全面推进阶段。国务院就居民医疗保障再次做出部署,2008 年城镇居民基本医疗保险试点将新增229 个试点城市,将试点扩大到全国50％以上城市。我们万隆证券网认为,试点大规模覆盖后,统销统购将成为主要的方式,这给相应的普药大型企业、营销网络庞大的医药商业、与及基本医用器械企业带来一定的机会;投资者可以关注普药类的双鹤药业(600062)、华北制药(600812);医药商业类的国药股份(600511)、一致药业(000028)、上海医药(600849)(600849);基本医用器械类的万东医疗(600055)(600055)、新华医疗(600587)(600587)、鱼跃药疗。
兽用疫苗方面,投资者主要可以关注中牧股份(600195)(600195)、金宇集团(600201)(600201)等。其中,中牧股份(600195)的主营业务是动物疫苗和饲料。其中,饲料业务受原料维生素价格上涨影响利润下所下滑,但未来情况会所有好转。公司业绩增长的主要动力来自于疫苗。近年来动物疫病频发,政府强制免疫范围扩大,动物疫苗业将迎来快速的增长。公司作为我国动物疫苗业的龙头,将享受行业的高增长。（广州万隆）