申银万国：兴化股份 全年业绩可能超预期

　　维持盈利预测，维持增持评级。我们暂时维持08-2010年摊薄后0.60元、0.87元和1.42元的盈利预测，未来三年公司净利润将保持50%左右的增长，目前08和09年的PE分别为20倍和14倍。考虑到延长石油化工资产注入以及业绩超预期的可能，我们给予08年30倍PE，合理股价为18元，维持“增持”评级。