震荡构底 期待上演中报行情

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[内容摘要]：
本周大盘仍是震荡走低，但后半周的运行情况显然较好，交投活跃度以及市场信心恢复等都出现了较为积极的一面。连续下跌之后，大盘在市场价值以及政策支持两大因素的影响下正试图走出调整状态，而短期资金正跟随政策意图试探性地介入市场，成为后市做多的最主要动力来源。同时，下周将迎来中报披露，进而拉开中期业绩披露大幕，泥沙俱下的行情有望就此告一段落，个股进入分化阶段，而大盘也将在绩优股的带领下逐步走稳，步入震荡回升阶段。 　　从当前市场情况看，悲观情绪仍成为短期运行的最大障碍，但是若放眼中长期，市场情况则更加清晰明朗。 　　我们认为在接下来的一段时间内市场面临的政策环境都将是温和的，证监会相关负责人的表态以及新华社的社论无不暗示着当前市场稳定的重要性。对市场形成实质性压制的一大要素是PPI的持续高企，这可能是市场投资者幻想后期遭遇更严厉的调控措施，但我们认为这种担心没有必要：一方面，CPI已经步入中期顶部，回落成为趋势，调控已经取得实效，且随着政府对商品供给方面的调节展开，中期回落应在情理之中;另一方面，使用货币政策控制PPI显然并不现实，更难以实现不少经济学家呼吁的放开资源价格而采取加息手
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