寻着“水”—资金的思路 找“船”—优质股的机会

青山遮不住，毕竟东流去。周五A股市场依旧没有摆脱弱市格局，上海综合指数在盘中再度呈现下跌的走势，最低跌破了3900点，虽然下午在中石油的带领下股指有所反弹，但收盘来看，两市再次收到了阴线，上海综合指数终难抵4000点整数压力，低下了那看似高昂的头。

撇开4000点历史走势以及技术面所代表的意义不谈，在这个敏感的时期，它恰恰影射了中小投资者所承受的心里极限。深受再融资之害的市场，即便深发展传出再融资的消息，公司澄清，股价依旧照跌不误，从公告澄清到今日股价跌幅已经超过15%，相似的个股还有大秦铁路、中国联通皆如此，大家似乎对“澄清”已经审美疲劳。一言以蔽之，恐慌在投资者心目中正不断蔓延，市场有如坐上过山车，从疯狂到恐慌，然而信心的恢复不是靠市场自身的调节能够做到的，它需要监管层更多的决心，更需要股民更多的耐心。

外力会使事物的方向改变，内力才可事物发生根本性的变化，因此要想中国A股市场发生根本性的变化，更需要投资者更多的耐心。诚然中国股市18年的曲折经历表明，目前中国的资本市场还是一个新兴加转轨的市场，这注定了震荡市与过渡市是其主要特征，上证指数从2007年10月16日的历史最高点6124点到今日的4000以下，接近去年“5·30”后的低点水平；如果任此发展，市场还有大幅下滑的风险。这就需要投资者更加耐心，也需要投资者在这个过程中成熟起来，殊不知在股市蜕变的过程中，投资者也在经历死不割肉到胡乱割肉，最终会割会买的过程，而目前的股市却是极易范“胡乱割肉”的错误之时，正如知名企业家马云所说：“今天很残酷，明天更残酷，后天很美好，但大多数企业都死在了明天晚上。”投资市场也不例外。不要被黑暗遮住双眼中，殊不知资金也在扩容，春节后监管部门已经第五个交易周批复了新基金，根据统计数据表明，新基金的规模将超过千亿，与此同时，基金公司向特定客户资产管理业务试点办法已经正式实施，来自于9家基金管理公司已经获得了首批专户理财资格，而从长远来看，专户理财将为A股引水2000-3000亿的资金，在资金悄然扩容时我们同样注意到3月5日以来两个市场暂无新股发行的数据，基金发行频繁，新股发行却停止，宏观经济上扬，上市公司依旧维持两位数增长，资金不断流入市场……不要对种种利好熟视无睹。因此当前作为投资者，要坚信资本市场牛市格局没有根本改变，经济又好又快发展、流动性过剩和低利率仍将决定资本市场持续向好发展，切忌助长恐慌情绪。

   事态延续到今天，投资者与其寄望政策对股市的呵护，不如在价值投资的理念下自己抉择，大盘深调，个股普跌，泥沙俱下的市场环境下，一些优质个股的杀跌难免有鱼目混珠之嫌。对于蓝筹的机会，主要要从市场的过度反映中寻找价值相对低估的错杀股机会。所谓错杀蓝筹，在目前调整行情下，一是指由于市场结构性分化，投资者恐慌性抛售打压下，出现股价价格低于自身价值的低估品种；二是指大量机构看好其持续成长的优势，股价经过充分调整后，提前大盘见底，由于发动行情时机不成熟而处于潜伏阶段的强势个股；三是指股价经过长期大幅下跌、风险得到充分释放，酝酿强烈反弹有短期波段操作机会的股票。

阳光总在风雨后，台风带来的不仅是破坏力，台风过后还会有新鲜的空气和充沛的水源，因此对于当前黎明前的股市，要监管层的决心更需要投资者的耐心。