作者:公主小妹
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机构推荐的金股为何如此黯淡?

岁末年初,各大机构的2008年投资策略及十大、二十大金股纷纷出炉,工行、万科等股票推荐率十分高,但事实是,恰恰就是这些股票跌个不休。为什么会出现机构看多不做多的情况?投资者该如何看待机构推荐的金股?

 

 

 

我们粗略统计了12家权威机构2008年的荐股情况,发现万科、贵州茅台中国国航等9只股票被1/3以上的机构同时推荐(表1),而且由于推荐的其他股票也大多集中在金融、地产等几个行业,所以投资者会感觉重合度非常高。

 

但无论是看2007年10月16日以来的调整,还是看新年以来的走势,除了茅台、联通,其他股票均表现不佳,跌幅较大盘更深(表2)。由此投资者产生疑惑:为什么机构看多而不做多?

 

近期基金披露了2007年四季度投资组合情况,通过统计我们发现,基金对于金融、地产的配置一直较大。而且即使在调整时的去年四季度,基金对于金融行业依然是增仓的,市值从三季度的5017.22亿元增加到了四季度的5456.04亿元,行业在基金净值中的占比从三季度的17.19%增加到了四季度的17.84%。而地产行业虽然市值和在净值中的比重均下降,但基金对地产股的绝对持股数量还是增加的,总持股数增加了2.03%。可见,地产股市值及在净值中的占比之所以下降,主要是地产股在去年四季度跌幅较大。由此看来,作为机构投资者的基金并不完全是看多不做多。

 

但是金股的市场表现为何如此疲弱呢?本人认为一是进入2007年四季度以来,基金特别是股票型基金的发行锐减。去年四季度,一共发了10只基金,但其中2只是投资海外市场的,1只是债券市场基金,剩下的6只股票型基金规模只有600亿元左右,这实际上限制了青睐蓝筹股的增量资金入市。

 

其次,也是最主要的原因则是机构没有主动推进。上面的数据显示基金对于金融、地产的持仓变化非常小。基金之所以呈现观望态势,主要是市场预期发生了改变。本来,无论从人民币升值的大背景,还是从上市公司的成长性和估值来看,金融、地产都是值得重点关注的投资标的,事实也是如此,如万科已经预告2007年业绩将增长100-150%,保利地产将增长70-100%,中粮地产将增长50-100%。券商披露的业绩增幅更大。银行股虽然尚未披露业绩预告,但从2007年前三季度的情况看,2007年增长60%以上几乎已成定局,即使对于宏观调控下的2008年,机构也普遍预期净利润平均增速在50%左右。而在估值上,目前银行板块对应2008年的平均PE大致是24倍,优质地产公司对应的2008年平均PE大致23倍,低于沪深300平均26倍的水平,投资价值凸显。但同时,由于中国经济正面临着严峻的通货膨胀问题,中国的货币政策也在十年来首次从稳健转向从紧。为了收缩流动性,抑制投资过热,央行在2007年6次加息,10次提高存款准备金率。这些举措对于金融、地产恰恰都是有所影响的。在种种政策压力下,基金等机构投资者继续大幅增仓这些股票几乎不可能。

 

总之,宏观调控的压力使得投资者对各大机构重推的金融地产等金股采取了谨慎的策略,也造成了目前市场的短线活跃资金正在积极转向其他受宏观调控影响不大的行业,例如消费品、零售、医药、科技以及一些中小市值的公司和行业,所以我们看到金股跌跌不休,其他小股票却异常活跃。虽然这种情形在短期内可能较难改变,但一旦通胀压力有所减轻,宏观政策有所宽松,相信这些成长性好、估值低的金股还是会绽放光芒。

 

表1:2008年机构共同看好个股

 

股票

推荐机构家数

万科

10

贵州茅台

中国国航

招商银行

工商银行

中国平安

中信证券

中国石化

中国联通

  数据来源:各机构投资策略

表2:金股市场表现

名称
区间涨跌幅%(07.10.16-08.1.23)
区间涨跌幅%(08.1.1-08.1.23)
万科A
-20.98
-14.32
-25.78
-19.04
-29.54
-16.33
-10.68
-7.32
7.87
4.39
16.73
-4.30
-0.48
-9.33
-41.69
-24.16
-10.31
-13.28
-22.80
-10.61

作者:公主小妹  2008-1-29 13:48:59  [回复此主题] 
 4楼   回复:机构推荐的金股为何如此黯淡?

不把股价拉下来,难道你以为机构愿意高价接盘啊

作者: lujian886    2008-2-2 13:57:53  [回复此主题]
 5楼   回复:机构推荐的金股为何如此黯淡?

知易行难!理论家搞不过实战家!

作者: alex    2008-2-9 15:57:36  [回复此主题]
 6楼   回复:机构推荐的金股为何如此黯淡?

那肯定,它不是为人民服务的机构,如果是你也一样,它要赚钱必须有人跟。因此,反向思维是必须的。有句话新股民死在听消息路上;老股民死在抢反弹路上。

作者: 202.103.156.*    2008-2-12 17:16:18  [回复此主题]
 7楼   回复:机构推荐的金股为何如此黯淡?

靠谁也不行还是靠自己吧

作者: 124.166.211.*    2008-2-12 22:58:10  [回复此主题]
 10楼   回复:机构推荐的金股为何如此黯淡?

大家不要说公主小妹是机构庄家的耳目,来套信息的。

作者: 125.40.32.*    2008-2-18 16:22:52  [回复此主题]
 11楼   回复:机构推荐的金股为何如此黯淡?

 2月21日宁波涨停敢死队揭秘:

000929兰州黄河 小盘股,正宗农业概念与消费概念,超跌.公司的控股子公司兰州黄河高效农业发展有限公司拥有农场7000多亩,主要从事大麦种植,苜蓿种植加工,肉羊养殖等农牧业生产,具有正宗的农业概念;公司的啤酒、麦芽产销量达到西北市场的三分之一,生产的“黄河”啤酒在甘肃市场占有率达到75%。另外公司还与嘉士伯展开合作,合作项目建成后,公司的啤酒主业务的年生产能力将达到70万吨以上,公司的持续经营能力和盈利能力将有较大幅度的提升。二级市场上,该股近期的下跌十分惨烈,短短8个交易日最大跌幅接近40%,技术上存在着强烈的反抽要求,最近几天以展开了反弹行情,该股还会继续展开强劲反弹行情。近日,以攀钢钢帆为首的重组题材股逆市强劲上涨,这表明着资产重组概念股又将掀起新一轮行情,而000929具有农业,消费,重组,超跌概念,加上前期超跌,后市有望大幅表现!绝对的黑马,投资者把握机会.

作者: 涨停敢死队    2008-2-20 14:54:50  [回复此主题]
 13楼   回复:机构推荐的金股为何如此黯淡?

    

下周操盘:警惕黑色星期一

受美元疲软、德克萨斯炼油厂爆、欧佩克可能减产以及委内瑞拉与美国之间的紧张局势影响,近日国际原油价格在1月3日冲高至100美元之后,首次收盘价突破100美元。从盘面来看,受到石油价格“破百”的刺激,周四能源板块表现较为强劲,金风科技、宝新能源等居于涨幅前列,而农业股最近也持续走强。看来,在油价持续上涨的背景下,能源等相关板块的机会值得关注。

 农业股行情依然没完

  油价上涨必然加大全球市场对替代能源,尤其是生物燃料的需求。从近几年石油涨价,到国际玉米期货大幅飙升,到2007年国内农产品普涨,此轮涨价风波基本上涉及到农业各个子行业。而自2007年以来,国际市场主要农产品价格普遍出现大幅攀升,牛奶价格飙升至历史新高,玉米和大豆的价格维持在历史高位附近,小麦和咖啡的价格跃升至10年高点。与此同时,我国主要农产品价格也出现大幅上涨,其中油脂、猪肉的价格在2007年持续飙升,一度成为居民关注的焦点。

  因此,在油价上涨的趋势下,农业股价值得到大幅提升。事实上,自去年下半年以来,国际油价不断攀升,农业板块强势就已逐渐显现。国际油价站上每桶100美元后,继续攀高可能性仍存在,农业股未来行情依然值得期待。

  在政策面强力支持下,农业板块自2008年以来的走势始终强于大盘。作为不受宏观调控影响的基础性行业,农业板块未来的表现将令人乐观。结合近期农业板块中的种子、化肥以及农药等领域轮翻走强的市况来看,未来农业板块的行情将向纵深演绎。

作者: 我是专家    2008-2-23 10:08:18  [回复此主题]
 27楼   回复:机构推荐的金股为何如此黯淡?

说得太假了

作者: 218.21.116.*    2008-3-14 18:34:36  [回复此主题]
 33楼   回复:机构推荐的金股为何如此黯淡?

谁用软件了,好不好用

 

作者: 122.156.165.*    2008-4-11 13:52:39  [回复此主题]
 36楼   回复:机构推荐的金股为何如此黯淡?

 A这个时候要先做的是调整心态,做好相关的心里准备。 

  B进行休息,想想自己的操作为什么会亏损。 

  C拟定一个新的计划,把盈利的目标降低。用阿Q的精神调整自己,不能被亏损的压力所击垮。 

  D要做到不“人云亦云”,不跟着别人同病相怜,不跟别人的情绪同化,再次振作精神去面对新的挑战。  cvbcb

作者: 股来的风    2008-6-24 19:27:45  [回复此主题]
 37楼   回复:机构推荐的金股为何如此黯淡?

 A这个时候要先做的是调整心态,做好相关的心里准备。 

  B进行休息,想想自己的操作为什么会亏损。 

  C拟定一个新的计划,把盈利的目标降低。用阿Q的精神调整自己,不能被亏损的压力所击垮。 

  D要做到不“人云亦云”,不跟着别人同病相怜,不跟别人的情绪同化,再次振作精神去面对新的挑战。  cvbcb

df

作者: 股来的风    2008-6-24 19:27:46  [回复此主题]
 38楼   回复:机构推荐的金股为何如此黯淡?

千万别买的软件

作者: 忘忧    2008-8-4 15:58:46  [回复此主题]
 39楼   回复:机构推荐的金股为何如此黯淡?

  发现一个不错的群:43884035,群主人很不错。

作者: 60.182.29.*    2008-8-4 17:22:24  [回复此主题]